Momenteel wordt de ontwikkeling van de mondiale fotovoltaïsche industrie met meerdere risico's geconfronteerd. Geopolitieke risico's, macro-economische risico's, risico's van stijgende grondstofkosten, toegenomen risico's van bedrijfsschulden, intensievere concurrentie in de sector en risico's op het gebied van handelsfrictie zullen bijvoorbeeld de ontwikkeling van de fotovoltaïsche industrie beïnvloeden. Naarmate het risico op een economische neergang blijft toenemen, zullen de vooruitzichten voor de fotovoltaïsche industrie zeer onzeker zijn.
(I) Risicovooruitzichten voor de mondiale fotovoltaïsche industrie
1. Geopolitieke risico’s
De mondiale geopolitieke risico’s blijven escaleren en de instabiliteit is aanzienlijk toegenomen. Het Russisch-Oekraïense conflict brak in februari 2022 uit en duurt tot op de dag van vandaag voort. De tegenstellingen tussen Rusland en Europa en de Verenigde Staten zijn op grote schaal toegenomen. De focus van de tegenstellingen tussen de twee partijen is verschoven van regionale conflicten naar hegemonie en anti-hegemonie, wat heeft geleid tot een ongekend niveau van mondiaal politiek en economisch spel. De Verenigde Staten leidden de westerse landen in een alomvattende confrontatie met Rusland. In februari 2023 keurde de Europese Unie de tiende ronde van sancties tegen Rusland goed. Europese en Amerikaanse landen hebben Rusland uitgebreide sancties opgelegd op het gebied van economie, financiën, onderwijs, netwerken, detailhandel, enz. Bovendien hebben de westerse landen onder leiding van de Verenigde Staten verschillende middelen aangenomen om Rusland te omsingelen, maar hebben zij hun reactie versneld. aan de hevige concurrentie van China en creëerde voortdurend nieuwe tegenstellingen, conflicten of economische valkuilen. De bovengenoemde reeks problemen, gekoppeld aan de epidemische factoren, leidden uiteindelijk tot de mondiale inflatie, de energiecrisis en de voedselcrisis. De mondiale olieprijzen stegen enorm, de inflatie bleef hoog, de inherente sociale tegenstellingen namen toe en meerdere problemen zoals economie, energie, samenleving en financiën werden over elkaar heen gelegd, wat in sommige landen politieke onrust veroorzaakte. Volgens het evaluatierapport van de Wereldbank kenden bijna alle lage- en middeninkomenslanden van april tot juli 2022 een hoge inflatie, met inflatieniveaus boven de 5% in 92,9% van de lage- en middeninkomenslanden, en 92,7% van de lage- en middeninkomenslanden. inkomenslanden, en 89% van de hoge- en middeninkomenslanden. Tegen de achtergrond van het aanhoudende conflict tussen Rusland en Oekraïne, de energiecrisis, de voedselcrisis, de hoge inflatie en de opkomst van machtsspelletjes, hebben de internationale crisisgebeurtenissen zich achter elkaar voorgedaan, en zijn de risico’s op hotspots blijven overslaan: in In juli 2022 kondigde de premier van Sri Lanka een nationaal faillissement, de ontbinding van het parlement en het uiteenvallen van de regering aan; in augustus-september 2022 kwamen Azerbeidzjan en Armenië met elkaar in botsing in het grensgebied; enzovoort. Tegelijkertijd zijn in de context van de energiecrisis in Europa de elektriciteitsprijzen gestegen, heeft de inflatie een recordhoogte bereikt en is het risico op een economische recessie toegenomen. In sommige landen zijn grootschalige demonstraties en stakingen uitgebroken en is de politieke situatie turbulent geworden.
2. Macro-economische risico's
De wereldeconomie zal vertragen en de inflatie zal hoog zijn, en de wereldwijde vraag op de fotovoltaïsche markt zal krimpen. Uit het World Economic Outlook-rapport dat op 30 januari 2023 door het Internationale Monetaire Fonds (IMF) is gepubliceerd, blijkt dat de mondiale economische groei in 2023 naar verwachting 2,9% zal bedragen en in 2024 zal stijgen naar 3,1%. De voorspelling voor 2023 in deze De update is 0,2 procentpunt hoger dan de voorspelling in het World Economic Outlook-rapport van oktober 2022, maar lager dan het historische (2000 tot 2019) gemiddelde van 3,8%. Het rapport verhoogde ook de voorspelling voor de economische groei van China in 2023 van 4,4% naar 5,2%. Het rapport voorspelt dat de Amerikaanse economie in 2023 met 1,4% zal groeien (zie tabel 2-7-14).
| Tabel 2-7-14 Trends in de mondiale economische groei van 2019 tot 2024 eenheid:% | ||||||
| Jaar | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 (verwachte waarde) | 2024 (verwachte waarde) |
| Wereldeconomie | 3.6 | 2.9 | 6.1 | 3.4 | 2.9 | 3.1 |
| Ontwikkelde economieën | 2.2 | 1.7 | 5.2 | 2.7 | 1.2 | 1.4 |
| Verenigde Staten | 2.9 | 2.3 | 5.7 | 2 | 1.4 | 1 |
| Eurozone | 1.9 | 1.2 | 5.3 | 3.5 | 0.7 | 1.6 |
| Japan | 0.8 | 0.7 | 1.6 | 1.4 | 1.8 | 0.9 |
| Opkomende en zich ontwikkelende economieën | 4.5 | 3.7 | 6.8 | 3.9 | 4 | 4.2 |
| Rusland | 2.3 | 1.3 | 4.7 | 3 | 5.2 | 4.5 |
| China | 6.6 | 6.1 | 8.4 | 6.8 | 6.1 | 6.8 |
| Indië | 6.8 | 4.2 | 8.9 | 3.1 | 1.2 | 1.5 |
| Brazilië | 1.1 | 1.1 | 4.6 | 2.6 | 1.2 | 1.3 |
| Zuid-Afrika | 0.8 | 0.2 | 4.9 | 3.4 | 2.9 | 3.1 |
3. Risico op stijgende grondstofkosten
Beïnvloed door de stijgende prijzen van grondstoffen zoals siliciummaterialen, blijven upstream-bedrijven kosten doorberekenen, en worden downstream-bedrijven belemmerd in hun activiteiten, wat de gezonde ontwikkeling van de fotovoltaïsche industrieketen belemmert. In 2022 bleef de prijs van upstream fotovoltaïsche materialen stijgen, en de prijs van siliciummaterialen steeg van 80.000 yuan/ton begin 2021 naar 310.000 yuan/ton, wat een zekere impact had op de investeringen en ontwikkeling van de fotovoltaïsche industrie. . Door de algemene trend van marktgerichte consumptie wordt de prijs van fotovoltaïsche netgekoppelde elektriciteit geconfronteerd met neerwaartse druk. Fotovoltaïsche elektriciteitscentrales moeten extra kosten dragen, zoals vergoedingen voor aanvullende diensten. De druk van upstream-prijsstijgingen is moeilijker af te leiden naar de downstream-energiesector. Fotovoltaïsche bedrijven worden geconfronteerd met meerdere vormen van druk, zoals investeringen, bouw en exploitatie, wat niet bevorderlijk is voor de gezonde, stabiele en hoogwaardige ontwikkeling van de hele industrie. Tegelijkertijd leidt marktgerichte consumptie objectief gezien tot een gedeeltelijke omzetdaling, en worden bedrijven voor de ontwikkeling van nieuwe energie geconfronteerd met grotere investerings- en exploitatiedruk.
4. Technologische risico's voor de sector
De technologische ontwikkelingstrend van de fotovoltaïsche industrie is duidelijk en sommige bedrijven lopen het risico te worden geëlimineerd. In 2019 overtrof PERC voor het eerst de BSF-technologie en werd het de meest reguliere fotovoltaïsche celtechnologie. Van 2016 tot 2021 is de penetratiegraad van PERC-cellen gestegen van 10% naar ongeveer 90%. Vanuit het perspectief van theoretische en praktische ontwikkeling heeft de huidige foto-elektrische conversie-efficiëntie van PERC-cellen 23% tot 23,2% bereikt, waarmee geleidelijk de theoretische conversie-efficiëntielimiet van 24,5% wordt benaderd. Daarom is het een algemene trend om de volgende generatie batterijtechnologie te ontwikkelen met een hogere conversie-efficiëntielimiet. De planning en bouw van TOPCon versnellen. Met de doorbraak en optimalisatie van de TOPCon-batterijtechnologie zullen de schaal en de snelheid van de TOPCon-capaciteitsopbouw aanzienlijk toenemen in 2023. Volgens de capaciteitsplanning en de voortgang van de bouw van elk bedrijf zal de gebouwde capaciteit van TOPCon-batterijen in 2022 ongeveer 66 GW bedragen, de De capaciteit in aanbouw bedraagt ongeveer 152 GW, en de geplande capaciteit van TOPCon-batterijen in 2023 bedraagt ongeveer 170 GW. Tegen eind 2023 zal de productiecapaciteit van TOPCon naar verwachting de 300 GW overschrijden. De ingebouwde capaciteit van heterojunctiebatterijen (HJT) is relatief klein. Volgens onvolledige statistieken heeft de gebouwde capaciteit van HIT-batterijen van fabrikanten als Huasheng New Energy, King Kong Glass, Aikon Technology, Risen Energy, Longi Green Energy en Junshi Energy eind 2022 8,92 GW bereikt. Bovendien zijn de 15 GW van Huasheng New Energy, de 16,2 GW van Aikon Technology, de 12 GW van China Resources Power en de 4,8 GW van King Kong Glass al begonnen met de bouw, en de cumulatieve capaciteit in aanbouw van elk bedrijf bedraagt ongeveer 114,60 GW. Vanaf 2023 zal HJT een nieuwe golf van capaciteitsvrijgave inluiden. In de toekomst zal de aandacht geleidelijk uitgaan naar N-type batterijtechnologie, vertegenwoordigd door TOPConHJT en IBC, die geleidelijk de mainstream ontwikkelingsrichting zal worden van de volgende generatie hoogefficiënte kristallijne siliciumbatterijen in de industrie. Vergeleken met traditionele P-type batterijen hebben N-type batterijen de voordelen van een hoge conversie-efficiëntie, hoge bifacialiteit, lage temperatuurcoëfficiënt, geen lichtverval en een goed zwak lichteffect. Het is een van de belangrijkste routes voor batterijtechnologie in de toekomst. De N-type technologieroute omvat ook de keuze uit meerdere technologieroutes zoals TOPCon, HJT en IBC. De concurrentie om fotovoltaïsche technologieroutes is in een razend stadium beland, en de keuze van technologieroutes door fotovoltaïsche bedrijven zal rechtstreeks van invloed zijn op het daaropvolgende concurrentievermogen.
5. Risico op overmatige industriële concentratie
De mondiale productieketen van fotovoltaïsche modules is zeer geconcentreerd en kwetsbaar voor externe schokken. In juli 2022 wees het Internationaal Energieagentschap (IEA) in het "Speciaal rapport over de fotovoltaïsche mondiale toeleveringsketen" op de belangrijkste problemen van de mondiale toeleveringsketen voor fotovoltaïsche energie, terwijl het de noodzaak van uitgebreide geografische diversificatie in de fotovoltaïsche industrie benadrukte. Het Internationaal Energieagentschap (IEA) zei dat China een belangrijke rol heeft gespeeld bij het terugdringen van de mondiale kosten voor fotovoltaïsche energie en meerdere voordelen heeft gebracht voor de transitie naar schone energie. Tegelijkertijd brengt de geografische concentratie van de mondiale toeleveringsketen ook potentiële uitdagingen met zich mee. Volgens schattingen van het IEA zal de wereld in 2025 vrijwel volledig afhankelijk zijn van in China geproduceerde fotovoltaïsche modules. Op basis van de productiecapaciteit in aanbouw zal China's aandeel in het wereldwijde multi-product silicium, siliciumstaven en siliciumwafels binnenkort 95% bereiken. Het rapport wees erop dat elke mondiale toeleveringsketen die een dergelijke concentratie bereikt een aanzienlijke kwetsbaarheid betekent, en de fotovoltaïsche industrie vormt hierop geen uitzondering.
6. Concurrentierisico binnen de sector
Het concurrentierisico van mondiale fotovoltaïsche bedrijven blijft toenemen. Met de uitbreiding van de industriële capaciteit en technologische verbeteringen is de concurrentie op de wereldmarkt in de fotovoltaïsche industrie zeer hevig, en Chinese en buitenlandse fotovoltaïsche bedrijven gaan voortdurend failliet en herstructureren. In de upstream-schakel van siliciummateriaal wordt verwacht dat polysilicium, korrelig silicium, enz. een prijsomslagpunt zullen inluiden; in de siliciumwafelverbinding zal de vervanging van grote siliciumwafels versnellen: in de batterijverbinding zal het commerciële massaproductieproces van de nieuwe generatie batterijen TOPCon, HJT en IBC blijven versnellen, en PERC-batterijen geleidelijk kunnen vervangen ; in de componentlink zijn dubbelzijdige componenten met hoog vermogen de mainstream geworden. Onder de realistische omstandigheden van stijgende grondstoffenprijzen zal de industriële concentratie duidelijker worden. Onder de voortdurende uitbreiding van de productie wordt het Matthew-effect in de fotovoltaïsche industrie duidelijker zichtbaar, neemt de concentratie van de industrie geleidelijk toe en zullen kleine en middelgrote ondernemingen met grotere financiële druk te maken krijgen, zal het overleven moeilijker worden en zal het risico van industriële concurrentie toenemen. zal toenemen. In juli 2022 wees het Internationale Energieagentschap (IEA) er in een rapport op dat meer dan 30% van de bedrijven die zich wereldwijd bezighouden met de productie van fotovoltaïsche modules, met gematigde of hoge faillissementsrisico's te maken heeft. Het bureau benadrukte in zijn ‘Speciaal rapport over de fotovoltaïsche mondiale toeleveringsketen’ dat 15% van deze fabrikanten een hoog risico loopt op faillissement, wat in 2018 ongeveer 28% bedroeg. Wat de leveranciers van silicium voor meerdere producten betreft, is ongeveer 11% van de leveranciers momenteel wordt zij geconfronteerd met een hoog faillissementsrisico, terwijl naar schatting nog eens 49% een gematigd faillissementsrisico loopt. Het risico op een faillissement van polysilicium is in 2021 aanzienlijk gedaald als gevolg van de hoge polysiliciumprijzen. Polysilicium kan echter terugkeren naar lage prijzen. Het Internationaal Energieagentschap (IEA) zei dat Chinese polysiliciumfabrikanten steun hebben gekregen in de vorm van financiering en subsidies, maar dat de ontwikkeling van dit marktsegment vanuit financieel perspectief nog steeds kwetsbaar is. Ondanks de financiële steun boekten de grootste polysiliciumproducenten tussen 2018 en 2020 nog steeds nettoverliezen. Het IEA heeft de namen van deze producenten niet bekendgemaakt, maar zei dat vanuit het perspectief van de leveringszekerheid de aanhoudend slechte financiële prestaties binnen en over de PV-waardeketen heeft de kwetsbaarheid van de toeleveringsketen voor het faillissement en de onderinvestering van fabrikanten van PV-modules vergroot, waardoor de veerkracht zal afnemen, de prijzen zullen stijgen en de inzet van PV-systemen zal worden beperkt. Het bureau waarschuwde dat vanwege de mogelijke wijzigingen in de subsidieregels voor de PV-industrie dit zou kunnen leiden tot een groter risico op faillissement, zelfs voor de meest concurrerende fabrikanten. Als concurrerende producenten van PV-modules failliet gaan, kan dit leiden tot grotere prijsstijgingen, aanbodeffecten en het verlies van subsidies.
7. Risico op handelsfrictie
Handelsprotectionisme en anti-globaliseringsbeleid blijven escaleren, en de gevallen van handelsfrictie zijn aanzienlijk toegenomen. Als belangrijke exporteur van fotovoltaïsche producten en de op een na grootste economie ter wereld heeft China regelmatig handelsconflicten met landen over de hele wereld. De COVID-19-pandemie heeft geopolitieke conflicten met zich meegebracht, de toeleveringsketens zijn geblokkeerd en landen zijn begonnen geleidelijk lokale ondernemingen te ontwikkelen, waardoor de kans op unilateralisme en anti-globalisering groter wordt. In maart 2022 kondigden de Verenigde Staten aan dat zij verder zouden onderzoeken of Chinese fabrikanten van fotovoltaïsche modules een deel van hun productieactiviteiten naar Zuidoost-Azië hebben overgebracht om antidumping- en compenserende tarieven (AD/CV) te omzeilen. Van de uitvoering van antisubsidie- en antidumpingonderzoeken naar Chinese fotovoltaïsche producten in 2011, tot de lancering van "Section 201" en "Section 301" in 2018, tot de zwarte lijst van vier fabrikanten van fotovoltaïsche modules in Xinjiang, China in 2021, de Verenigde Staten hebben herhaaldelijk restrictief beleid ingevoerd tegen Chinese fotovoltaïsche bedrijven en producten. De Europese Unie en India zijn ook achtereenvolgens "dubbel-omgekeerde" onderzoeken gestart naar fotovoltaïsche producten die vanuit mijn land worden geëxporteerd. Op 14 juli 2021 hebben Europa en de Verenigde Staten een pakket voorstellen voor milieubescherming voorgesteld, waaronder de oprichting van een koolstofgrensaanpassingsmechanisme (CBAM), dat in wezen een speciaal tarief is dat wordt opgelegd aan geïmporteerde producten in de internationale handel. Naast antidumping en antisubsidies vormen geschillen over technologieoctrooien een nieuwe barrière voor de fotovoltaïsche industrie. In maart 2022 eisten 12 Europese landen, waaronder Nederland, België, Bulgarije, Duitsland, Frankrijk en Spanje, dat Longi componenten terugroept die mogelijk inbreuk maken op relevante patenten en Hanwha onmiddellijk compenseren, en Longi mocht geen zonnepanelen verkopen die getroffen waren door patentgeschillen. Octrooigeschillen zijn het resultaat van hevige concurrentie op de markt. Geschillen over intellectuele eigendom zijn gemakkelijk te initiëren en doelgerichter in de handel in fotovoltaïsche energie, en zijn operationeler dan "dubbele antidumping". In de toekomst zullen geschillen over patenttechnologie waarschijnlijk nieuwe handelsbelemmeringen in de fotovoltaïsche industrie worden.
(II) Vooruitzichten op het gebied van investeringsrisico's voor de belangrijkste landen
1. Vooruitzichten op het investeringsrisico voor de Chinese fotovoltaïsche industrie
(1) Risico van onevenwicht tussen vraag en aanbod
Gefaseerde risico's van overcapaciteit en marktconcurrentie. Na volledige marktconcurrentie en eliminatie heeft de fotovoltaïsche industrie geleidelijk de achtergebleven en overtollige capaciteit opgeruimd, en hebben de markt en de middelen zich geleidelijk geconcentreerd op voordelige ondernemingen, en is het concurrentielandschap opnieuw vormgegeven. Tegelijkertijd hebben toonaangevende ondernemingen echter, met de versnelling van de mondiale trend van koolstofneutraliteit, de lancering van grootschalige capaciteitsbeschermingsplannen versneld, en zijn steeds meer grensoverschrijdend kapitaal en ondernemingen in de fotovoltaïsche industrie gestroomd. Sommige bedrijven die oorspronkelijk met markteliminatie te maken hadden, zijn begonnen de productie te hervatten. In de toekomst zal de concurrentie op de markt steeds heviger worden, en de focus van de concurrentie zal ook verschuiven van de oorspronkelijke schaal en kosten naar het alomvattende concurrentievermogen van ondernemingen, inclusief bedrijfsmodelinnovatie, technologisch onderzoek en ontwikkeling, financieringsmogelijkheden, operationeel management, marketing, enz. Als het groeitempo van de downstream-applicatiemarkt in de toekomst lager is dan de verwachte expansie of zelfs afneemt, zal de bovengenoemde capaciteitsuitbreiding de wanordelijke concurrentie in de industrie verder intensiveren, resulterend in onredelijke dalingen van de productprijzen en daling van de bedrijfswinsten. Daarom kan de fotovoltaïsche industrie te maken krijgen met het risico van overcapaciteit als gevolg van concurrentieexpansie.
(2) Risico voor de stabiliteit van de toeleveringsketen
Enerzijds heeft de fotovoltaïsche industrie de afgelopen jaren snelle veranderingen ondergaan in productspecificaties, technologische toepassingen en upstream en downstream vraag- en aanbodverhoudingen. Aan de andere kant vereisen bestellingen voor componenten voor de fotovoltaïsche industrie, vooral buitenlandse bestellingen, vaak minstens een half jaar van tevoren vanaf de ondertekening tot de productie. Als de afstemming van vraag en aanbod van grondstoffen, leveringszekerheid en logistieke efficiëntie niet kunnen worden gegarandeerd, kan het bedrijf de toekomstige prijsontwikkeling van de toeleveringsketen niet nauwkeurig voorspellen, wat schadelijk zal zijn voor de levering van bedrijfsorders, en zullen de productkosten verder stijgen. of zelfs tot orderverliezen leiden. Deze verandering zal de capaciteiten van het bedrijf op het gebied van supply chain management op de proef stellen en enorme uitdagingen met zich meebrengen voor het voortbestaan van het bedrijf. Bovendien hebben sommige bedrijven in de toeleveringsketen als gevolg van de epidemie de productie stopgezet, is de binnenlandse en buitenlandse logistiek sterk beperkt, zijn de logistieke en inkoopkosten sterk gestegen en zijn de beheersproblemen van de productieorganisatie en het producttransport toegenomen. Als het bedrijf er dus niet in slaagt concurrerende supply chain-managementcapaciteiten op te bouwen, kan het te maken krijgen met de risico's die gepaard gaan met schommelingen in de supply chain.
(3) Technologische risico's voor de sector
Technologie versnelt iteratie en upgrades, en loopt het risico van selectie van technologieroutes. 2022 is het eerste jaar van commercialisering van N-type technologie, en 2023 is het eerste jaar van echte N-type massaproductie. De fotovoltaïsche industrie is een sector met de meest voorkomende technologische iteratie. Fotovoltaïsche bedrijven worden geconfronteerd met meerkeuzevragen in deze technologieroutecompetitie. Technologieroutes van het N-type omvatten TOPCon, HJT en IBC. De concurrentie om fotovoltaïsche technologieroutes is in een razend stadium beland, en de keuze van technologieroutes door fotovoltaïsche bedrijven zal hun daaropvolgende concurrentievermogen rechtstreeks beïnvloeden. Naarmate de prijzen in de industriële keten dalen en de concurrentie op productprijzen hevig kan worden, wordt verwacht dat nieuwe fotovoltaïsche technologieën nieuwe toegevoegde waarde aan fotovoltaïsche modules zullen toevoegen, waardoor nieuwe ruimte en nieuwe patronen zullen ontstaan. Aan de ene kant heeft de fotovoltaïsche industrie een korte geschiedenis en snelle technologische updates. De levenscyclus van elke generatie producten is korter dan de afschrijvingsperiode van volwassen industriële apparatuur; aan de andere kant is de fotovoltaïsche industrie een hightechindustrie met hoge technische barrières. Bedrijven in de sector moeten over snelle responsmogelijkheden en continue ontwikkelingsmogelijkheden beschikken om de ontwikkelingstrends van nieuwe technologieën zo nauwkeurig mogelijk te kunnen begrijpen. De fotovoltaïsche industrie bevindt zich in de fase van modernisering met nieuwe technologieën die opkomen op het gebied van siliciumwafels, celmodules en systeemproducten. Dit vereist dat bedrijven in de sector hun R&D-investeringen verhogen en hun innovatiecapaciteiten verbeteren. Als het bedrijf de ontwikkelingstrend van technologie en producten niet accuraat kan inschatten, of er niet in slaagt voldoende onderzoeks- en ontwikkelingsinspanningen te investeren in de technologie met het grootste marktpotentieel, kan er een risico bestaan op technologische achterlijkheid, waardoor de conversie-efficiëntie en kracht van de onderneming worden aangetast. gerelateerde producten achterblijven bij die van bedrijven in dezelfde sector, wat resulteert in een daling van het marktaandeel van het bedrijf. Hoewel het bedrijf de onderzoeksrichting van nieuwe technologieën heeft bepaald en over grote technische reserves beschikt, als er een revolutionaire nieuwe technische route met betere prestaties en lagere kosten in termen van conversie-efficiëntie verschijnt in fotovoltaïsche cellen, of als er een technologische mutatie plaatsvindt die een scherpe daling van de Als de kosten van fotovoltaïsche modules of een aanzienlijke stijging van de conversieratio van cellen stijgen, en er zulke belangrijke alternatieve technologieën in de sector verschijnen en het bedrijf deze niet op tijd kan beheersen, loopt het bedrijf het risico zijn technologische concurrentievoordeel te verliezen of zelfs door de markt worden geëlimineerd.
(4) Concurrentierisico binnen de sector
De leidende ondernemingen hebben duidelijke voordelen, de concentratie van de industriële keten is hoog en de concurrentie in de sector is intenser. Wereldwijd heeft de Chinese fotovoltaïsche industrie een overweldigend voordeel wat betreft productieschaal, technologie en kosten, en loopt zij voorop in alle schakels in de industrie. De productiecapaciteit van alle schakels in de Chinese fotovoltaïsche industrieketen is geconcentreerd bij toonaangevende ondernemingen, en de concentratie is hoog. De versnelde expansie van toonaangevende ondernemingen zal de concurrentie in de fotovoltaïsche industrieketen intensiveren. Bovendien heeft de hoge welvaart van de fotovoltaïsche industrie, tegen de achtergrond van "dual carbon", bedrijven uit verschillende sectoren ertoe aangezet om grensoverschrijdend te werk te gaan. De grensoverschrijdende trend vond plaats vanwege de impact van meerdere factoren, zoals de epidemie en de snelle achteruitgang van industrieën zoals onroerend goed, snel bewegende consumptiegoederen en financiën. Veel bedrijven met trage hoofdactiviteiten proberen een tweede groeicurve te vinden. De vraag naar de schone energie-industrie is zeer sterk, vooral de aandelenkoersen van beursgenoteerde bedrijven in de fotovoltaïsche industrie zijn enorm gestegen, en hun aantrekkelijkheid is enorm toegenomen. Omdat de welvaart van de fotovoltaïsche industrie de afgelopen jaren hoog is gebleven, zijn er overal grensoverschrijdende mensen en bureaus, en er is inderdaad sprake van een gemengde situatie, en investeerders moeten waakzaam zijn. Hoewel de fotovoltaïsche industrie een sterke vraag heeft en goede vooruitzichten heeft voor de sector, zijn grensoverschrijdende fotovoltaïsche bedrijven, als opkomende industrie die kapitaalintensief, talentintensief en technologie-intensief is, meer geconcentreerd op het gebied van nieuwe technologieën, met name op het gebied van fotovoltaïsche energie. celverbinding waar technologische iteratie het meest voor de hand ligt en er nog steeds grote risico's zijn.
(5) Risico van handelsbarrières
De handelsbelemmeringen voor fotovoltaïsche energie zijn opnieuw opgewaardeerd en herzien, waardoor hogere eisen zijn gesteld aan de naleving van de regelgeving door ondernemingen. De situatie op het gebied van de buitenlandse handel is ernstiger en complexer geworden. Naast de traditionele vormen van handelsfricties, zijn barrières en beperkingen zoals antidumping, anti-ontduiking en het verhogen van de basistarieven, “mensenrechten”, “koolstofarme certificering” en “energie-efficiëntielabels” nieuwe vormen van handelsbelemmeringen aan het worden. , die strengere eisen hebben gesteld aan de compliance-activiteiten van ondernemingen. In de Verenigde Staten is op 21 juni 2022 officieel de zogenaamde ‘Uyghur Forced Labor Prevention Act’ (UFLPA) in werking getreden. Het wetsvoorstel beperkt de aan Xinjiang gerelateerde toeleveringsketen verder op een meer systematische manier, verlaagt de drempel voor de Het beperken van 'Made in China' door de Verenigde Staten vergroot de reikwijdte van de aanval en zal een aanzienlijke impact hebben op de export van Chinese bedrijven. In India zal de Indiase regering vanaf 1 april 2022 het basistarief voor fotovoltaïsche zonnepanelen aanzienlijk verhogen van 0 naar 40%, en het basistarief voor zonnecellen van 0 naar 25%, om de afhankelijkheid van importen te verminderen en de de fotovoltaïsche productiebasis van het land. Op 15 juni 2022 heeft het ministerie van Financiën van het Indiase ministerie van Financiën een kennisgeving uitgegeven waarin zij de definitieve antidumpinguitspraak van het Indiase ministerie van Handel en Industrie op 29 maart 2022 aanvaardde, en werd besloten een antidumpingmaatregel van vijf jaar op te leggen. accijns op met fluor beklede zonne-energie-achterbladen van oorsprong uit of geïmporteerd uit China, met uitzondering van transparante achterbladen. In Europa heeft het Europees Parlement in november 2022 de Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) uitgevaardigd, die al op 1 januari 2024 zal worden geïmplementeerd. Hierdoor zijn de ESG-normen getransformeerd van ‘zachte wetten’ waaraan bedrijven voorheen vrijwillig voldeden, naar bindende normen. en afdwingbare ‘harde wetten’ die hogere eisen stellen op het gebied van arbeidsrechten en milieubescherming. Bovendien hebben Zuid-Korea en Frankrijk voorgesteld dat geïmporteerde fotovoltaïsche producten een koolstofarme certificering moeten hebben. Zweden en Italië vereisen milieuproductverklaringen (EPD's). EPD's stellen hogere eisen dan CO2-voetafdrukcertificeringen. Het kan eenvoudig worden begrepen dat EPD's vereisten voor de koolstofvoetafdruk omvatten, en dat de koolstofvoetafdruk de meest fundamentele kwantitatieve milieu-indicator is.
2. Vooruitzichten op het investeringsrisico voor de fotovoltaïsche industrie in de EU
(1) Risico op macro-economische neergang
De economie van de eurozone is zwaar getroffen door de pandemie en het conflict tussen Rusland en Oekraïne. In april 2023 publiceerde het Internationale Monetaire Fonds (IMF) zijn laatste World Economic Outlook-rapport, waarin werd voorspeld dat de economie van de eurozone in 2023 naar verwachting met 0,8% en in 2024 met 1,4% zal groeien; De economieën van Duitsland en Groot-Brittannië zullen dit jaar naar verwachting met respectievelijk 0,1 procentpunt en 0,3 procentpunt krimpen (zie Tabel 2-7-15).
| 15 Macro-economische prognoses voor sommige landen in de vijf belangrijkste Europese fotovoltaïsche markten eenheid:% | |||
| Land/regio | 2022 | 2023 | Verwachte waarde in 2024 |
| Eurozone | 3.5 | 0.8 | 1.4 |
| Duitsland | 1.8 | -0,1 | 1.1 |
| Frankrijk | 2.6 | 0.7 | 1.3 |
| Italië | 3.7 | 0.7 | 0.8 |
| Spanje Gegevensbron: Internationaal Monetair Fonds (IMF) |
5.5 | 1.5 | 2 |
In 2023 zullen de bbp-groeicijfers van de ontwikkelde Europese economieën en de opkomende economieën dalen tot respectievelijk 3% en 3,2%, een daling van respectievelijk 1 procentpunt en 1,5 procentpunt ten opzichte van de in januari gepubliceerde voorspelling. Het IMF is van mening dat het conflict tussen Rusland en Oekraïne nog meer obstakels voor het economische herstel van Europa heeft toegevoegd voordat het uit de schaduw van de epidemie is gekomen. Op 27 april verlaagde Duitsland zijn economische groeivoorspelling. Beïnvloed door factoren als het conflict tussen Rusland en Oekraïne, hoge energieprijzen en westerse sancties tegen Rusland, zal de economische groei van Duitsland in 2022 naar verwachting 2,2% bedragen, 1,4 procentpunt lager dan in januari voorspeld, maar de inflatie zal aanzienlijk stijgen tot 6,1%. . Op 29 april bracht het Franse Nationale Bureau voor de Statistiek een rapport uit waarin werd gesteld dat als gevolg van de hoge inflatie en de impact van het conflict tussen Rusland en Oekraïne de Franse economie in het eerste kwartaal te kampen had met een daling van de economische groei. 0,4%, en de inflatie bereikte 4,8%, een nieuw hoogtepunt. De twee grootste economieën in de eurozone zijn zwaar getroffen door de epidemie en het conflict tussen Rusland en Oekraïne. De binnenlandse inflatie is aanzienlijk gestegen en de economische groei is afgenomen. De economische neergang zal waarschijnlijk aanhouden naarmate het geopolitieke conflict voortduurt.
(2) Risico's voor industriële certificering
De EU-productcertificeringsnormen zijn hoog en het certificeringsproces is relatief ingewikkeld. De EU beschikt over instellingen zoals Bureau Veritas, Intertek en de Duitse Vereniging van Elektrotechnici (VDE) om fotovoltaïsche producten te certificeren. Ze voeren tests uit op basis van CE-, ULCSA-, IEC- en EN-normen, waarbij zonnepanelen van kristallijn silicium, dunnefilmzonnepanelen, laadcontrollers, omvormers, enz. betrokken zijn. Onder hen is de "CE" -markering een verplicht certificeringsmerk. CE-certificering is de verplichte certificeringseis van de EU voor producten die in de lidstaten worden verkocht. Het betekent dat de producten voldoen aan een reeks normen op het gebied van veiligheid, hygiëne en milieubescherming. Producten met het "CE"-keurmerk geven aan dat de producten voldoen aan de basisvereisten van de EU-richtlijn "Nieuwe aanpak van technische harmonisatie en standaardisatie" en mogen worden verkocht in EU-lidstaten. De EU hanteert hoge normen voor productveiligheid en kwaliteit. Naast het CE-certificaat zijn er voor export vanuit de EU naar het buitenland veel veiligheidscertificaten nodig. Tegelijkertijd zijn fabrikanten in niet-EU-landen verplicht een EU-geautoriseerde agent binnen de EU aan te wijzen, en het certificeringsproces is relatief ingewikkeld.
(3) Nieuwe handelsbelemmeringen
Naast de traditionele handelsbelemmeringen belemmeren Europese en Amerikaanse landen de Chinese handel in fotovoltaïsche producten door middel van nieuwe handelsbelemmeringen, die voornamelijk tot uiting komen in de EU-certificering van de CO2-voetafdruk, het werkplan voor energie-etikettering en andere koolstofbarrières. Dit zijn nieuwe technische barrières als gevolg van het eerdere onderzoek naar handelstarieven en andere manieren van omsingeling. Deze barrières en eisen laten zien dat andere landen het belang van milieubeoordeling in het concurrentieproces benadrukken, hun eigen fotovoltaïsche energiecentrales beschermen tegen de impact van fotovoltaïsche modules met een hogere koolstofdichtheid, en de economische concurrentiekracht van hun plannen niet zullen opofferen. Dit is ook een non-tarifaire handelsbarrière en een technische uitsluitingsmethode die vaak door ontwikkelde landen wordt gebruikt. Sommige Europese landen hebben ook certificering van de CO2-voetafdruk ingevoerd. Frankrijk, Zuid-Korea, Italië en andere landen hebben boekhoudkundige en certificeringsvereisten voor de CO2-voetafdruk voorgesteld voor de export van nieuwe energieproducten, vertegenwoordigd door fotovoltaïsche modules; Europa, de Verenigde Staten, Duitsland, Frankrijk, Japan en andere landen hebben achtereenvolgens productmilieuverklaringen (EPD's) opgesteld. Onder hen begon de Europese EPD het vroegst en is relatief volwassen: Zweden heeft een EPD-mechanisme opgezet met mondiale invloed (zie tabel 2-7-16). De CO2-voetafdruk evolueert naar een onweerstaanbare handelsbarrière, die rechtstreeks verband houdt met de commerciële evaluatie van productbiedingen. Om groene handelsbelemmeringen effectief aan te pakken, is certificering van de CO2-voetafdruk een noodzakelijke optie geworden voor bedrijven die naar het buitenland gaan.
| Nieuwe handelsbarrières in Europa in 2022 |
||
| Tijd | Naam handelsbarrière | inhoud |
| Het ontwerp vereist dat EU-bedrijven en sommige externe bedrijven due diligence uitvoeren bij hun zakelijke activiteiten, waarbij de gehele levenscyclus van productie, gebruik, verwijdering van producten en levering van diensten wordt bestreken. De daarin gedefinieerde ondernemingswaardeketen moet de activiteiten omvatten die verband houden met de productie van goederen of het verlenen van diensten door de onderneming. Dit omvat de ontwikkeling van producten of diensten, het gebruik en de verwijdering van producten, of aanverwante activiteiten waarmee het bedrijf een zakelijke relatie heeft opgebouwd. De verwachting is dat de wet in 2023 wordt aangenomen en in 2025 van kracht wordt. | ||
| 23 februari 2022 | EU-ontwerprichtlijn inzake due diligence op het gebied van maatschappelijk verantwoord ondernemen | |
| Maart 2022 |
EU-ontwerpverordening inzake het verbod op het betreden van producten afkomstig van dwangarbeid op de EU-markt | Het ontwerp is bedoeld om te voorkomen dat dwangarbeidproducten op de EU-markt circuleren en uit de EU worden geëxporteerd. Dit ontwerp is niet gericht op specifieke landen, bedrijven of industrieën, maar is bedoeld om de verkoop van dwangarbeidproducten in de EU effectief te verbieden, ongeacht hun herkomst. Daarom heeft het ontwerp betrekking op alle producten die op de EU-markt circuleren, inclusief producten die in de EU worden geproduceerd voor binnenlands verbruik of voor de export, evenals geïmporteerde producten. |
| Maart 2022 |
Europees werkplan voor ecologisch ontwerp en energie-etikettering 2022-2024 | Het plan zegt dat het de maatregelen op het gebied van ecologisch ontwerp en energie-efficiëntie-etikettering voor PV-panelen, omvormers en systemen zal voltooien, inclusief mogelijke vereisten voor de ecologische voetafdruk. |
| 22 maart | EU-mechanisme voor koolstofgrensaanpassing (CBAM) goedgekeurd | In december 2022 bereikten de EU-Raad en het Europees Parlement een voorlopig akkoord over de oprichting van een Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM), dat van plan is koolstoftarieven op te leggen aan geïmporteerde goederen op basis van hun broeikasgasemissies. Het mechanisme zal op 1 oktober 2023 een tijdelijke proefoperatie starten. |
| nov-22 | Europese Richtlijn Corporate Sustainability Reporting (CSRD) | Het zal al op 1 januari 2024 worden geïmplementeerd. CSRD transformeert ESG-normen in bindende en afdwingbare ‘harde wetgeving’ en stelt hogere eisen op het gebied van arbeidsrechten en milieubescherming. |
(4) Risico van lokalisatie van productiecapaciteit
Om aan de vraag naar fotovoltaïsche installaties in Europa te voldoen, zal de EU de ontwikkeling van fotovoltaïsche bedrijven in de eurozone krachtig ondersteunen, wat gevolgen zal hebben voor het marktaandeel van Chinese fotovoltaïsche modules. Om het doel van koolstofneutraliteit te bereiken zal de EU de fotovoltaïsche energieopwekkingsindustrie krachtig ontwikkelen, en fotovoltaïsche zonne-energie zal de pijler van het toekomstige energiesysteem worden. De groei van de markt voor fotovoltaïsche energieopwekking is een kans om de Europese industrie te herontwikkelen. De EU zal beleid ontwikkelen en bedrijven ondersteunen om te herinvesteren in de fotovoltaïsche zonne-energie-industrie in Europa. Het is van essentieel belang om de diversificatie van het aanbod voor de projectontwikkelingsindustrie in de EU te garanderen en om te kunnen omgaan met schokken zoals tekorten aan modules. De ministers van Milieu, Energie en Economie van Oostenrijk, Estland, Griekenland en andere landen drongen er bij de Europese Commissie op aan om de productie van zonne-energie, windenergie en energieopslag tot de strategische kern te maken van de herstelmaatregelen uit de nieuwe krooncrisis. De Europese Commissie heeft een onderzoeks- en ontwikkelingsprogramma ter waarde van 3,2 miljard euro en een programma voor de fotovoltaïsche waterstofindustrie gefinancierd, genaamd "Silver Frog", om van de EU een mondiaal productiecentrum voor batterijen te maken. De European Solar Energy Association en haar partnerinnovatiegroep (EIT In-noEnergy) lanceerden het European Solar Initiative om een alliantie voor de fotovoltaïsche zonne-energiesector te vormen en zijn van plan om tegen 2025 2.000 GW aan fotovoltaïsche productie van zonne-energie (van polysilicium tot modules) terug te brengen naar de EU. Tegelijkertijd zijn veel EU-bedrijven ook begonnen met de bouw van fotovoltaïsche producten. Groenland, een startup voor fotovoltaïsche productie, werkt samen met Fraunhofer ISE en Bosch Rexroth aan de bouw van een sterk geautomatiseerde en geïntegreerde fabriek van 5 GW in Spanje. Meyer Burger, een fabrikant van fotovoltaïsche apparatuur, is ook begonnen met de productie van heterojunctiemodules. Naarmate het EU-lokalisatieplan voor fotovoltaïsche productie vordert, kan het de bescherming van de fotovoltaïsche productie-industrie vergroten, en zal de overzeese marktruimte voor de fotovoltaïsche modules van mijn land verder worden gecomprimeerd. Naarmate de fotovoltaïsche productie-industrie in de EU verder wordt geïmplementeerd, zal dit de bescherming van de intellectuele eigendom van lokale fotovoltaïsche productiebedrijven in EU-landen verder versterken en het “dubbele anti-dumping”-onderzoek naar de fotovoltaïsche producten van mijn land intensiveren. De exportmarkt van de fotovoltaïsche producten van mijn land zal met een grotere impact te maken krijgen.
(5) Biedrisico's
De hoge prijslimiet voor Europese elektriciteit heeft gevolgen gehad voor de biedingen op het gebied van hernieuwbare energie. Sinds 2022 hebben projecten op het gebied van hernieuwbare energie niet alleen te maken gehad met ernstige inflatie en hoge verzendkosten, maar ook met een aanzienlijke stijging van de productiekosten van de producten voor hernieuwbare energie zelf als gevolg van het tekort aan upstream-grondstoffen. In 2022 organiseerde de Spaanse regering bijvoorbeeld voor de vierde keer een grootschalige aanbesteding voor duurzame energieprojecten, en het uiteindelijke aantal projecten voor de opwekking van fotovoltaïsche energie was nul. De door de Spaanse overheid vastgestelde ideale winnende biedprijs was te laag, wat de belangrijkste reden was voor het mislukken van deze aanbesteding. Tegen de achtergrond van een onevenwicht in het aanbod van de fotovoltaïsche industrie is de prijs van fotovoltaïsche modules gekocht door Spaanse fotovoltaïsche projectontwikkelaars gestegen en is de leveringscyclus van bestellingen verlengd, waardoor de weerstand tegen projectvoortgang toeneemt. Nu de spotprijs op de Spaanse elektriciteitsmarkt hoog blijft, zijn grootschalige hernieuwbare energiecentrales niet langer zo aantrekkelijk voor bedrijven, en kan de biedprijs aanzienlijk veranderen. De sombere resultaten van deze aanbesteding voor hernieuwbare energie waren ook een waarschuwing aan andere Europese landen dat hoge elektriciteitsprijzen en kosten voor de opwekking van hernieuwbare energie niet alleen in Spanje voorkomen, maar ook in landen als Duitsland, wat de aanbestedingen voor hernieuwbare energie de afgelopen jaren kan beïnvloeden. .
3. Vooruitzichten voor investeringsrisico’s in de Amerikaanse fotovoltaïsche industrie
(1) Risico op handelsfrictie
Het risico op handelsfrictie is groot. De Verenigde Staten hebben een aantal handelssteunmaatregelen tegen Chinese fotovoltaïsche producten gelanceerd. In 2021 zijn er in de Verenigde Staten enkele stemmen opgedoken die de Chinese fotovoltaïsche industrie boycotten onder het voorwendsel van dwangarbeid in Xinjiang, China, en dit is geleidelijk een trend geworden. De Solar Energy Industries Association (SEIA) van de Verenigde Staten heeft een verklaring uitgegeven waarin alle fotovoltaïsche bedrijven en hun toeleveringsketens worden opgeroepen zich terug te trekken uit Xinjiang. Meer dan 115 fotovoltaïsche bedrijven van de vereniging hebben een verklaring ondertekend om producten en toeleveringsketens die betrokken zijn bij dwangarbeid in Xinjiang te boycotten. First Solar, het grootste fotovoltaïsche bedrijf in de Verenigde Staten, heeft ook een verklaring afgegeven waarin dwangarbeid wordt veroordeeld en producten en toeleveringsketens worden verwijderd die verband houden met dwangarbeid in Xinjiang, China. Bovendien heeft de Solar Energy Industries Association (SEIA) uit de Verenigde Staten een instrument uitgebracht om de transparantie in de fotovoltaïsche toeleveringsketen te vergroten, het Photovoltaic Supply Chain Traceability Protocol, om ervoor te zorgen dat fotovoltaïsche modules “ethisch worden vervaardigd in de gehele waardeketen van zonne-energie. " Het doel ervan is vanzelfsprekend. Op 30 maart 2021 hebben de Verenigde Staten de ‘No China Solar Act’ voorgesteld, die verbiedt dat Amerikaanse federale fondsen worden gebruikt voor de aankoop van zonnepanelen die zijn geproduceerd of geassembleerd in China, vooral in Xinjiang, en die de druk op de Chinese fotovoltaïsche productie vergroot. In maart 2022 kondigden de Verenigde Staten aan dat zij verder onderzoek zouden doen naar incidenten waarbij Chinese fabrikanten van PV-modules een deel van hun productieactiviteiten naar Zuidoost-Azië hebben verplaatst om antidumping- en compenserende rechten te omzeilen. Op 17 juni 2022 hebben de Verenigde Staten de Xinjiang-related Act (UFLPA) geïmplementeerd, die een weerlegbaar vermoeden vastlegt, dat wil zeggen dat alle goederen, gebruiksvoorwerpen, artikelen en grondstoffen die geheel of gedeeltelijk worden gedolven, geproduceerd of vervaardigd deel uit de Xinjiang Oeigoerse Autonome Regio van de Volksrepubliek China of geproduceerd door bepaalde entiteiten, is de toegang tot de Verenigde Staten verboden op grond van Sectie 307 van de Tariff Act van 1930. Dit vermoeden is van toepassing tenzij het CBP vaststelt dat de geregistreerde importeur heeft voldaan aan specifieke omstandigheden en stelt door middel van duidelijk en overtuigend bewijs vast dat de goederen, gebruiksvoorwerpen, artikelen of goederen niet met behulp van dwangarbeid zijn geproduceerd. Op basis van de goedkeuring van de wet kan de Amerikaanse Customs and Border Protection (CBP) maatregelen nemen zoals detentie, uitsluiting, inbeslagname/verbeurdverklaring, enz. voor artikelen die binnen het toepasselijke toepassingsgebied vallen. De Verenigde Staten zullen waarschijnlijk de sancties tegen Chinese producten blijven verhogen, en de handelsfricties zullen toenemen.
(2) Politieke risico's
De spanning tussen China en de Verenigde Staten heeft grote onzekerheid gebracht in de samenwerking tussen bedrijven. Voor het tweede achtereenvolgende jaar benadrukte Biden in zijn toespraak voor de Algemene Vergadering van de VN dat hij niet streeft naar een nieuwe Koude Oorlog met China, en stelde hij herhaaldelijk voor om vangrails op te zetten voor de Chinees-Amerikaanse betrekkingen om te voorkomen dat de twee landen in een crisis terechtkomen. conflict tijdens de competitie. Hoewel de Verenigde Staten actief communiceerden, namen ze in actie ook een zeer negatieve houding aan. In de eerste plaats testten de Verenigde Staten, wat betreft de kwestie Taiwan, de kern van het één-China-principe en de drie gezamenlijke Chinees-Amerikaanse communiqués. Ten tweede hebben de Verenigde Staten een reeks steeds escalerende economische en handelssancties tegen China ingevoerd. Op 8 oktober 2022 kondigde de regering-Biden een ongekende exportcontrole aan, die expliciet vereiste dat “het vermogen van China om supercomputers en geavanceerde halfgeleiderindustrieën te ontwikkelen werd beperkt”. De nationale veiligheidsadviseur van de Amerikaanse president, Sullivan, beweerde dat de Verenigde Staten in het verleden China alleen maar dynamisch hoefden te leiden, maar dat het nu nodig is om China zoveel mogelijk achter te laten bij de Verenigde Staten. Momenteel ondergaan de Chinees-Amerikaanse betrekkingen een fundamentele aanpassing. Bilaterale wrijving is de belangrijkste uitdaging geworden voor het Chinese kapitaal om zaken te doen in China, wat de moeilijkheid voor Chinese fotovoltaïsche bedrijven om te investeren en samen te werken in de Verenigde Staten verder zal vergroten.
(3) Technische risico's
Waakzaamheid jegens China zal de concurrentie tussen de Verenigde Staten en China op het gebied van innovatieve technologieën met betrekking tot hernieuwbare energie intensiveren. Onder invloed van vele factoren, zoals veranderingen in de mondiale energievoorziening, geopolitiek en verschillen in de heersende filosofieën van de twee partijen in de Verenigde Staten, is het Amerikaanse energiebeleid voortdurend aan het veranderen. Sinds de jaren zeventig is het internationale politieke klimaat complex en veranderlijk geweest. De Democratische Partij en de Republikeinse Partij regeerden afwisselend het land. De opvatting van de opeenvolgende Amerikaanse presidenten over het bevorderen van de energieontwikkeling en de energiestructuur van het land is verschillend, maar in essentie streven ze allemaal naar Amerikaanse energie-onafhankelijkheid, zijn ze toegewijd aan het vergroten van de binnenlandse energievoorziening en het verminderen van de energieafhankelijkheid van het buitenland, en het vergroten van de diversificatie van de energiesector. energievoorziening. De belangrijkste verschillen in de energieontwikkeling tussen de opeenvolgende presidenten worden weerspiegeld in de verschillende nadruk op de ontwikkeling van fossiele energie en schone energie, en het gebruik van multilateralisme of unilateralisme om de Amerikaanse belangen te maximaliseren. Op klimaatgebied zal Biden voorkomen dat sommige landen hun achterstand inlopen terwijl de Verenigde Staten de uitstoot terugdringen. In het presidentiële voorverkiezingsdebat zei Biden dat Chinese bedrijven geen belangrijke infrastructuur zoals energie en communicatie in de Verenigde Staten mogen bouwen. Tegelijkertijd promoot Biden krachtig de ontwikkeling van schone energietechnologie en -industrie in de Verenigde Staten, terwijl China zich momenteel in een internationaal geavanceerde positie bevindt op het gebied van hernieuwbare energietechnologie, zoals de fotovoltaïsche industrie. Dit betekent dat de regering-Biden meer aandacht zal besteden aan de concurrentie met China op het gebied van energietransformatie en Chinese hightechbedrijven zal onderdrukken om hun leidende voorsprong op het gebied van kerntechnologieën te behouden.
(4) Risico's van economische recessie en inflatie
De vooruitzichten voor de Amerikaanse economische groei blijven onzeker. In het vierde kwartaal van 2022 bedroeg de constante prijs van het Amerikaanse bbp op jaarbasis 2,9% op kwartaalbasis, vergeleken met 3,2% in de eerste drie kwartalen, en iets hoger dan de marktverwachtingen van 2,6%. Bovendien bedraagt de constante prijsgroei van het Amerikaanse bbp in 2022 2,1%, wat lager is dan de 5,9% in 2021. Na uitsluiting van het basiseffect is de reële bbp-groei van de Verenigde Staten in 2022 (1,7%) echter iets hoger dan dat in 2021 (1,5%). . Wat de buitenlandse handel betreft, daalde de export aanzienlijk en bleef de import zwak. De op jaarbasis berekende kwartaal-op-kwartaalgroei van de Amerikaanse import herstelde zich in het vierde kwartaal lichtjes van -7,3% in het derde kwartaal naar -4,6%. De daling nam af, maar bevond zich nog steeds in de negatieve bandbreedte. Onder hen is de daling van de import van dagelijkse consumptiegoederen nog steeds relatief duidelijk zichtbaar, wat verband zou kunnen houden met de aanhoudende verzwakking van de binnenlandse grondstoffenconsumptie in de Verenigde Staten. In het vierde kwartaal werd de op jaarbasis berekende kwartaal-op-kwartaalgroei van de Amerikaanse export negatief naar -1,3%, een aanzienlijke daling ten opzichte van de 14,6% groei in het derde kwartaal. Onder hen daalden de niet-duurzame consumptiegoederen, met uitzondering van aardolie, scherp. Als gevolg van meerdere aanzienlijke renteverhogingen sinds begin 2022 staat de Amerikaanse Federal Funds-rente momenteel op het hoogste niveau in vijftien jaar sinds eind 2007. Hoewel hogere rentetarieven de inflatie hebben afgeremd, is de negatieve impact ervan op de economische groei en de activaprijzen heeft steeds meer zorgen gewekt bij de Amerikaanse industrie en de academische wereld. De Federal Reserve wordt steeds meer geconfronteerd met het beteugelen van de inflatie en het op peil houden van de economische groei en activa. Het dilemma tussen prijsstabiliteit. Gezien het feit dat het huidige werkloosheidscijfer in de Verenigde Staten al lange tijd laag is, geeft dit tot op zekere hoogte aan dat er zeer beperkte ruimte is voor verbetering van het algehele economische productieniveau. Tegelijkertijd is het moeilijk om de mondiale energievoorzieningsspanning als gevolg van het conflict tussen Rusland en Oekraïne op korte termijn volledig op te lossen. Vanuit de veronderstelling dat de stijging van de niveaus aan de aanbodzijde beperkt is, lijkt de Fed alleen maar te kunnen proberen de groei van de vraagzijde te beteugelen door middel van monetairbeleidsaanpassingen, om zo het doel van het beteugelen van de inflatie te verwezenlijken. Hoewel de Amerikaanse economie in 2022 nog steeds een gematigde groei zal realiseren na substantiële renteverhogingen, terwijl de Federal Reserve de rente blijft verhogen, vertonen economische sectoren zoals de huizenmarkt tekenen van recessie, in combinatie met zwakke consumentenbestedingen, denken veel analisten. Het groeitempo kan in de eerste helft van 2023 vertragen of zelfs een lichte recessie ervaren, en de vooruitzichten voor de economische groei blijven onzeker.
(5) Risico's van upgrades van het elektriciteitsnet
Het beheer en de onderlinge verbinding van elektriciteitsnetwerksystemen is een van de uitdagingen die de ontwikkeling van hernieuwbare energie in de Verenigde Staten beïnvloeden. De energie-infrastructuur in de Verenigde Staten is goed ontwikkeld en het elektriciteitsnet kan het hele land bestrijken. Maar het Amerikaanse elektriciteitsnet bestaat grotendeels uit wisselstroomlijnen, met slechts gedeeltelijke verbindingen tussen staten om transmissie over lange afstanden mogelijk te maken. De verlamming van het stroomvoorzieningssysteem als gevolg van hevige sneeuwval in Texas in 2021 heeft de kwetsbaarheid van het Amerikaanse elektriciteitsnet verder blootgelegd. Investeren in upgrades van het elektriciteitsnet zijn de komende tien jaar een prioriteit geworden voor openbare nutsbedrijven. Uit een onderzoek uit 2021 van het Amerikaanse elektriciteitsnet door Lawrence Berkeley National Laboratory (LBNL) blijkt dat 930 gigawatt aan koolstofarme opwekkingscapaciteit vastloopt als gevolg van belemmeringen voor de aansluiting op het elektriciteitsnet. Ruim 670 GW daarvan was zonne-energie, een stijging ten opzichte van de vorige 462 GW eind 2020. Gegevens van het Amerikaanse ministerie van Energie: 70% van de transmissielijnen en stroomtransformatoren in de Verenigde Staten heeft een operationele levensduur van meer dan 25 jaar, en 60% van de stroomonderbrekers heeft een bedrijfsleeftijd van meer dan 30 jaar. Naast de ouderdom van het net is ook de locatie van bestaande transmissielijnen een probleem. Fossiele brandstoffen zoals olie, steenkool en aardgas worden doorgaans per spoor of via pijpleidingen getransporteerd en vervolgens verbrand om elektriciteit op te wekken in elektriciteitscentrales in de buurt van steden. Schone energiebronnen, zoals wind- en zonne-energie, stoten geen broeikasgassen uit, maar de geproduceerde energie moet worden verplaatst van waar de wind- en zonne-energie het sterkst zijn naar waar de elektriciteit daadwerkelijk wordt gebruikt. Daarom moet het elektriciteitsnet van de 21e eeuw zich aanpassen aan de gestaag toenemende vraag naar elektriciteit om elektrische voertuigen, warmtepompen, industriële elektrificatie en elektrolytische waterstofproductie aan te drijven om optimaal te kunnen profiteren van de beste wind- en zonne-energiebronnen. Dit betekent dat de Verenigde Staten een krachtiger netwerk over langere afstanden nodig hebben. Hoewel de vooruitzichten op het gebied van hernieuwbare energie in de VS goed zijn, belemmeren onvoldoende netverbindingen de projectgroei. Het wordt voor de Verenigde Staten steeds belangrijker om duurzame energie effectiever in het nationale elektriciteitsnet te integreren.
(6) Risico van netaansluiting
Er bestaat een risico op netaansluiting voor Amerikaanse fotovoltaïsche projecten. Uit onderzoek van het Lawrence Berkeley National Laboratory (LBNL) blijkt dat het aantal nieuwe energieopwekkings- en energieopslagprojecten in de rij voor aansluiting op het transmissienet in de Verenigde Staten scherp blijft stijgen, en dat er nu in totaal meer dan 2.000 GW aan energie- en energieopslag beschikbaar is. capaciteit die op het net wil worden aangesloten. De groeiende achterstand aan projecten is een groot knelpunt geworden voor de projectontwikkeling: het duurt steeds langer voordat projecten het netaansluitingsonderzoek voltooien en online gaan, en de meeste van deze netaansluitingsaanvragen worden uiteindelijk geannuleerd en ingetrokken. Het invoeren van de wachtrij voor netaansluiting is slechts een van de vele stappen in het ontwikkelingsproces. Fotovoltaïsche projecten moeten ook overeenkomsten bereiken met landeigenaren en gemeenschappen, energiekopers, leveranciers van apparatuur en financiers, en kunnen te maken krijgen met vereisten voor transmissie-upgrades.
(7) Risico op vertraging van projecten
Amerikaanse fotovoltaïsche projecten lopen mogelijk een groter risico op vertraging. Als gevolg van de Amerikaanse implementatie van het Xinjiang-wetsvoorstel zijn sinds juni 2022 meer dan 1.000 partijen fotovoltaïsche zonnepanelen ter waarde van honderden miljoenen dollars opgestapeld in Amerikaanse havens. De in beslag genomen producten omvatten panelen en polysiliciumcellen met een capaciteit van maar liefst tot 1 GW, voornamelijk geproduceerd door drie Chinese fabrikanten: Longi Green Energy Technology Co., Ltd., Trina Solar Co., Ltd. en Pinko Energy Co., Ltd. Volgens de statistieken van PV TECH zijn 204 zendingen (ongeveer 410 MW aan modules) , ter waarde van $134 miljoen) werden in de eerste twee maanden van 2023 door de Amerikaanse douane vastgehouden. Ongeveer 41% van alle vastgehouden producten werd uiteindelijk vrijgegeven, 58,2% van de zendingen wachtte op actie van de Amerikaanse douane en grensbescherming of importeurs, en 0,8% van de aangehouden zendingen werd afgewezen. Volgens de handelsorganisatie American Clean Energy Association (ACP) zijn de zonne-installaties in de Verenigde Staten in het derde kwartaal van 2022 met 23% gedaald en liep bijna 23 GW aan zonne-energieprojecten vertraging op, voornamelijk als gevolg van het onvermogen om fotovoltaïsche modules te verkrijgen. De American Clean Energy Association drong er bij de regering-Biden op aan om het importbeoordelingsproces te vereenvoudigen. De omvang en reikwijdte van de toegenomen sancties van de Verenigde Staten tegen Chinese producten zullen ook de ontwikkeling van de binnenlandse fotovoltaïsche industrie verder beïnvloeden en tot vertragingen bij fotovoltaïsche projecten leiden.
(8) Risico van de toeleveringsketen
De Verenigde Staten zijn sterk afhankelijk van China voor componenten voor de opwekking van fotovoltaïsche energie. Onder invloed van de Amerikaanse sancties tegen China was de toeleveringsketen van de fotovoltaïsche industrie een deel van 2022 verbroken, en bedrijven vonden het moeilijk om Chinese producten te kopen, zoals siliciumcomponenten die nodig zijn voor fotovoltaïsche panelen. In december 2021 ondertekenden de Verenigde Staten de zogenaamde ‘Prevention of Forced Uyghur Labour Act’, gebaseerd op de verzonnen leugen over ‘dwangarbeid’ in Xinjiang. Volgens de wet zullen zonnepanelen en andere belangrijke apparatuur voor hernieuwbare energie uit China onderworpen zijn aan importbeperkingen. Nadat de wet in juni 2022 van kracht werd, heeft de Amerikaanse Customs and Border Protection Agency op onredelijke wijze uit China geïmporteerde zonne-energieapparatuur vastgehouden uit naam van de "mensenrechten van Xinjiang", wat resulteerde in de arrestatie van een groot aantal fotovoltaïsche onderdelen en componenten. Dit beleid had directe gevolgen voor de geïnstalleerde capaciteit van fotovoltaïsche energie in de Verenigde Staten in 2022. Uit statistieken van de U.S. Solar Energy Industries Association (SEIA) blijkt dat in de Verenigde Staten de nieuw geïnstalleerde capaciteit van grote elektriciteitscentrales op nutsschaal met 40 procent is afgenomen. punten in 2022, tot ongeveer 10,3 miljoen kilowatt. Het geïnstalleerde vermogen van kleinschalige zonne-energieprojecten voor huishoudens steeg met 37% tot ongeveer 5,8 miljoen kilowatt, maar kon de daling niet volledig compenseren. Knelpunten in het aanbod en handelsbeperkingen weerhouden fabrikanten ervan de apparatuur te verkrijgen die ze nodig hebben om in Amerikaanse faciliteiten te investeren.
4. Vooruitzichten op investeringsrisico's in de Indiase fotovoltaïsche industrie
(1) Risico op handelsfrictie
De tariefkosten voor componenten op de Indiase markt blijven hoog. Om de ontwikkeling van de binnenlandse fotovoltaïsche productie-industrie te ondersteunen, heeft India een duidelijke neiging tot handelsprotectionisme in de fotovoltaïsche industrie en heeft het meerdere rondes van handelsondersteunende maatregelen gelanceerd. Op 31 juli 2018 kondigde het Indiase ministerie van Financiën de instelling aan van tijdelijke vrijwaringsheffingen op zonnecellen en zonnepanelen geproduceerd in China en Maleisië: In maart 2019 meldde India de instelling van antidumpingrechten op EVA-platen van geïmporteerde zonnepanelen. uit China, Maleisië, Saoedi-Arabië en Thailand; Vanaf 1 april 2022 zal India een basisdouanerecht (BCD) opleggen van 25% op geïmporteerde zonnecellen en 40% op geïmporteerde fotovoltaïsche modules. Momenteel worden de meeste binnenlandse componenten van India geïmporteerd uit China. De verhoging van de tarieven zal de vraag van de lokale markt naar de import van Chinese fotovoltaïsche modules verminderen. Het opleggen van basisimporttarieven zal de import- en exportprocessen van Indiase bedrijven ingewikkelder maken en de import- en exportcyclus langer, wat een directe invloed zal hebben op de productievoortgang, productlevering en verkoop van bedrijven. Tegelijkertijd zijn de BCD-tarieven niet alleen gericht op PV-modules, maar hebben ze ook een grote impact op PV-omvormers, energieopslag en andere producten. Als gevolg van de scherpe stijging van de inkoopkosten zullen Chinese en niet-Indiase PV-producten onvermijdelijk van de Indiase markt worden geweerd. In het eerste kwartaal van 2022 exporteerde China voor 2,21 miljard dollar aan zonnepanelen naar India, waarmee het op de tweede plaats stond op de exportmarkt. Sinds de importtarieven op 1 april 2022 aanzienlijk zijn verhoogd, is de Chinese export van PV-producten naar India scherp gedaald tot een vriespunt. In 2022 bedroeg de totale Chinese export van modules naar India 2,42 miljard dollar. Een half jaar nadat de tarieven waren opgelegd, was de Chinese export van PV-modules naar India scherp gedaald tot slechts 160 miljoen dollar.
(2) Risico van ineffectieve beleidsimplementatie
De Indiase installaties voor hernieuwbare energie zijn niet zoals verwacht. Hoewel de doelen en paden duidelijk zijn, afgaande op de installatie van hernieuwbare energie in India in de afgelopen jaren, zijn de acties ervan verre van voldoende om de gestelde doelen te bereiken. In 2018 kondigde het Indiase ministerie van Hernieuwbare Energie een plan aan om de capaciteit voor de opwekking van hernieuwbare energie te vergroten, met als doel om tegen 2028 elk jaar 40 miljoen kilowatt aan geïnstalleerde capaciteit toe te voegen. Uit de resultaten bleek echter dat het doel niet werd bereikt vanwege factoren zoals de COVID-19-pandemie. In 2022 stelde India zich ten doel om tegen het einde van het jaar 175 miljoen kilowatt aan cumulatief geïnstalleerde capaciteit voor de opwekking van hernieuwbare energie te voltooien. Vanaf februari 2023 bleek echter uit officiële Indiase gegevens dat het totale geïnstalleerde vermogen aan hernieuwbare energie, zoals wind- en zonne-energie, 122 miljoen kilowatt bedroeg, waarvan ongeveer de helft uit zonne-energie bestond, en dat de opwekking van windenergie minder dan één procent voor zijn rekening nam. derde; De totale geïnstalleerde capaciteit voor de opwekking van energie uit niet-fossiele brandstoffen, inclusief kernenergie en waterkracht, bedroeg ongeveer 169 miljoen kilowatt, waarvan meer dan 40 miljoen kilowatt aan energieopwekkingscapaciteit uit niet-fossiele brandstoffen zich nog in de biedfase bevond, en er waren er tientallen van de miljoenen kilowatt aan niet-fossiele energieopwekkingsprojecten die nog in aanbouw zijn. Maar over het geheel genomen ligt India's voltooide energieopwekkingscapaciteit op basis van niet-fossiele brandstoffen ver verwijderd van de gestelde doelstelling voor geïnstalleerde capaciteit.
(3) Financiële risico's van energiebedrijven
De afgelopen jaren is de financiële stabiliteit van sommige Indiase energiebedrijven verslechterd: de gestrande activa zijn toegenomen. Enorme schuldenniveaus hebben de Indiase plannen voor energie-uitbreiding belemmerd, vooral voor distributiebedrijven. Volgens gegevens van het Indiase Ministerie van Energie waren Indiase distributiebedrijven in maart 2022 ongeveer 13,8 miljard dollar schuldig aan stroomgeneratoren. Naast de hoge schulden draaien energiecentrales op een lage belasting als gevolg van netdruk en een tekort aan grondstoffen, wat resulteert in verliezen voor energieproducenten. India blijft voor de energieopwekking afhankelijk van geïmporteerde steenkool, en de zwakke roepie heeft de kosten voor energieopwekking opgedreven. Omdat de Indiase steenkoolvoorraden de stijgende vraag naar energie van de verwerkende industrie niet kunnen bijhouden, zijn verschillende staten in Oost- en Zuid-India getroffen door tekorten aan stroomvoorziening, en hebben energieleveranciers onregelmatige stroomuitval doorgevoerd. In haar machtsuitbreidingsplan heeft de regering gewerkt aan het verlichten van de financiële problemen van de industrie, maar de buitenwereld blijft voorzichtig over de effectiviteit ervan bij het oplossen van de structurele problemen die de industrie hebben geteisterd.
(4) Handelsprotectionisme kan de ontwikkeling van India's binnenlandse fotovoltaïsche industrie beperken
Protectionistisch beleid kan de groei van de zonne-energiecapaciteit belemmeren, aangezien India's binnenlandse productiecapaciteit voor zonne-energie nog steeds beperkt is vergeleken met de historische afhankelijkheid van geïmporteerde zonne-energieapparatuur. De BCD Act, PLI en ALMM waren oorspronkelijk bedoeld om de ontwikkeling van de lokale fotovoltaïsche industrie in India te beschermen. Raj Kumar Singh, minister van het Ministerie van Nieuwe en Hernieuwbare Energie (MNRE), zei dat de buitensporige afhankelijkheid van India van de Chinese import van fotovoltaïsche producten "ongezond" is. Voor een land als India met een enorm installatiedoel is het strategisch noodzakelijk om de leveringscapaciteit van de lokale industriële keten te verbeteren. De BCD-tarieven werden echter te snel van kracht, waardoor lokale producenten niet genoeg tijd overhielden om de lokale productiecapaciteit te ontwikkelen. De tarieven dreven ook de kosten van de productie van componenten op, waardoor de ontwikkeling van de fotovoltaïsche industrie verder werd beperkt. Momenteel is het belangrijkste stimuleringsbeleid voor de capaciteitsontwikkeling van India het Production-linked Incentive (PL1)-programma dat in april 2021 werd gelanceerd. De totale financiering is met de goedkeuring van meerdere resoluties verhoogd van de oorspronkelijke 45 miljard roepies naar 195 miljard roepies. Tegelijkertijd heeft de binnenlandse capaciteit van India in de tweede helft van 2021 inderdaad een stijgende trend laten zien, maar vergeleken met de enorme vraag is de feitelijke productiestijging op korte termijn nog steeds onvoldoende. Momenteel is het uitbreidingsplan voornamelijk gebaseerd op componenten, terwijl de uitbreiding van de batterijverbinding traag verloopt vanwege relatief hoge investeringskosten, technologieselectie, inbedrijfstellingscyclus en andere factoren. De aanvoer van batterijcellen zal op korte termijn een groot probleem vormen voor de totale toeleveringsketen van India.
(5) De elektriciteitsvoorziening in India is schaars, en het land zal zijn inspanningen op het gebied van binnenlandse kolengestookte energieopwekking vergroten
India's binnenlandse kolenproductie en kolenimport zijn hoog, en de energiesector is nog steeds sterk afhankelijk van goedkope kolengestookte energieopwekking, wat de groei van hernieuwbare energie zal beperken. Onvoldoende transmissie- en distributie-infrastructuur, batterijopslagcapaciteit en netintegratieproblemen, gekoppeld aan frequente projectvertragingen en financieringsbeperkingen, zullen de groei van hernieuwbare energie belemmeren. Om aan de lokale elektriciteitsvraag te voldoen, is het de bedoeling om de lokale kolengestookte elektriciteitsopwekking te vergroten. Gedurende het begrotingsjaar van april 2023 tot maart 2024 zal de Indiase vraag naar steenkool voor energieopwekking naar verwachting met meer dan 8% op jaarbasis toenemen. Aan de ene kant stijgt de Indiase vraag naar elektriciteit snel. Onder de gecombineerde invloed van factoren als herhaaldelijk extreem weer, een stijging van het elektriciteitsverbruik van huishoudens en een opleving van het industriële elektriciteitsverbruik, is de Indiase elektriciteitsvraag de afgelopen maanden blijven groeien. Op 18 januari 2023 bereikte India's piekvraag naar elektriciteit ooit 210,6 miljoen kilowatt, 1,7% hoger dan de vorige piek. Uit gegevens blijkt dat India's piekvraag naar elektriciteit in januari 2023 met ongeveer 5% is gestegen, en de sector verwacht dat India's piekvraag naar elektriciteit dit jaar zelfs met 3% tot 4% kan stijgen. Aan de andere kant is de elektriciteitsvoorziening in India nog steeds erg krap. Hoewel de Indiase regering energiebedrijven blijft oproepen om de lokale steenkoolproductie te verhogen, is het groeitempo van de lokale steenkoolproductie in India niet voldoende om aan de vraag te voldoen. In 2022 bereikte de binnenlandse steenkoolproductie van India een recordhoogte, waardoor de krappe situatie van het steenkoolaanbod tijdelijk werd verlicht in een tijd waarin de mondiale steenkoolprijzen op hun hoogtepunt waren, en de Indiase steenkoolvoorraad toenam van 9 dagen in april 2022 naar 12 dagen eind 2022. Dit voorraadniveau ligt echter nog steeds ver onder de 24-dagenrichtlijn van de Indiase federale overheid. De langzame ontwikkeling van hernieuwbare energie is ook een van de redenen waarom India afhankelijk is van kolencentrales. Op 30 januari 2023 kondigde het Indiase ministerie van Nieuwe en Hernieuwbare Energie aan dat het ermee instemde de doorlooptijd van fotovoltaïsche systemen en hybride wind-zonneprojecten te verlengen. De nieuwe energieprojecten die in maart 2021 klaar hadden moeten zijn, zullen naar verwachting worden uitgesteld tot rond 2024. De belangrijkste reden voor de vertraging bij de voltooiing van nieuwe energieprojecten is dat de Indiase regering hoge importtarieven heeft opgelegd aan overzeese fotovoltaïsche modules. en de binnenlandse productiecapaciteit voor fotovoltaïsche modules in India kan het tempo niet bijhouden, wat direct leidt tot onderbrekingen in de toeleveringsketen van fotovoltaïsche panelen. Reuters meldde dat India in 2022 slechts tweederde van zijn jaarlijkse doelstelling voor geïnstalleerde capaciteit voor hernieuwbare energie voltooide.
5. Vooruitzichten op het beleggingsrisico voor de Braziliaanse fotovoltaïsche industrie
(1) Risico op het gebied van de sociale zekerheid
Op 2 december 2022 marcheerden aanhangers van de voormalige president Jair Bolsonaro, die de recente verkiezingen verloor, buiten het militaire hoofdkwartier in Brasilia, de hoofdstad van Brazilië, en hielden een protestbijeenkomst in de wachtkamer van de internationale luchthaven van de stad, wat vluchtvertragingen veroorzaakte. . Op 27 november 2022 blokkeerden demonstranten een deel van het verkeer in Sao Paulo en een deel van de lightrail in Rio de Janeiro, waarbij ze eisten dat het leger de verkiezingsresultaten ongedaan zou maken. Vanaf 5 december 2022 bleven enkele demonstranten hun kamp opslaan in de hoofdstad Brasilia om te protesteren tegen de verkiezing van Lula tot president en zijn beëdigingsceremonie op 1 januari 2023. De autoriteiten van de hoofdstad hebben een groot gebied tussen het ministerie van Justitie en de regering afgesloten. Ministerie van Buitenlandse Zaken gaat voorkomen dat mensen grootschalige bijeenkomsten houden buiten het overheidsgebouw. Aanhangers van Bolsonaro die na de verkiezingen van oktober 2022 weigerden de nederlaag te accepteren, bleven protesteren in Mato Grosso, Santa Catarina, Rio de Janeiro en Sao Paulo, en zetten wegversperringen op op de belangrijke landbouwcorridor BR-163, waarbij ze militaire interventie eisten. Hoewel de Braziliaanse autoriteiten honderden wegversperringen in het hele land hebben opgeheven en de protesten wat aan kracht hebben ingeboet, zijn sporadische sabotagedaden nog steeds mogelijk. Voordat Lula aantrad, beweerde de Brasilia Post dat aanhangers van Bolsonaro een staatsgreep aan het plannen waren op het militaire hoofdkwartier, maar "de hoop op een staatsgreep was de bodem ingeslagen". Bolsonaro was al vóór het aantreden van Lula naar de Verenigde Staten gereisd. Op de avond van 31 december 2022 legde Bolsonaro's vice-president Mourao een verklaring af op de nationale televisie waarin hij de demonstranten vroeg om terug te keren naar hun leven en bekritiseerde hij Bolsonaro zonder hem bij naam te noemen, waarbij hij zei dat hij zijn aanhangers niet kalmeerde maar toegeefde, waardoor de Braziliaanse samenleving in gevaar kwam. verscheurd. Op 8 januari 2023 vielen tienduizenden Bolsonaro-aanhangers het Congres, het presidentiële paleis en het Hooggerechtshof binnen. Kantoren werden vernield en documenten en voorwerpen werden gestolen of beschadigd. Sindsdien zijn er berichten dat de rellen niet alleen in Brasilia plaatsvonden, en onderzoeken Braziliaanse energiebedrijven of het instorten van twee zendmasten verband houdt met het geweld in Brasilia. Lula kreeg na zijn aantreden te maken met een verdeeld Brazilië. Lula profiteerde van de ‘rellen’ en integreerde internationale en binnenlandse middelen om enkele aanhangers van Bolsonaro, die nog steeds hoge posities bekleden, op te ruimen. Maar de zuivering zelf kan de politieke stabiliteit van Brazilië de komende maanden ondermijnen, en Lula moet een evenwicht vinden. Bovendien zullen aanvallen en zuiveringen veel overheidsmiddelen in beslag nemen, waardoor Lula's tijd en energie om in andere gebieden, zoals de economie, te investeren, wordt verminderd.
(2) Nationale economische risico's
De Braziliaanse economie zal in 2023 scherp afnemen. Op 10 januari 2023 stelde het Global Economic Prospects-rapport van de Wereldbank dat in 2023 de algehele economische groei in Latijns-Amerika en het Caribisch gebied (LAC) naar verwachting zal vertragen. De regio groeide met 3,6% in 2022 en zal naar verwachting met 1,3% groeien in 2023 en zich herstellen tot 2,4% in 2024. Onder hen zal de Braziliaanse economie scherp vertragen tot ongeveer 0,8% in 2023, na een groei met 3% in 2022. Dit resultaat komt overeen met de voorspelling van juni 2022. De voorspelling van de Wereldbank voor de economische groei van Brazilië is echter het laagst (0,8%). In november 2022 verwachtte de OESO dat de groei van Brazilië in 2023 zou vertragen van 2,8% in 2022 naar 1,2%. Het Braziliaanse ministerie van Economische Zaken voorspelt dat de bbp-groei in 2023 tussen de 1,4% en 2,9% zal liggen. De economieën van Latijns-Amerikaanse landen zijn te veel naar buiten gericht en worden sterk beïnvloed door de mondiale vraag. De Wereldbank heeft haar mondiale groeivoorspellingen verlaagd en Brazilië wordt geconfronteerd met een verminderde externe vraag en een zwakke particuliere consumptie. Kapitaaluitstromen en een strak monetair beleid zullen ook de investeringen afremmen. Volgens Reuters zei Neto, president van de Centrale Bank van Brazilië, op 11 januari 2023 op de 10e dat beleidsmakers de nodige maatregelen hebben genomen om ervoor te zorgen dat de inflatie in 2025 de doelstelling bereikt. Neto benadrukte dat hij waakzaam zal blijven en zal observeren of hij de doelstelling zal halen. rentetarieven op de huidige 13,75% voor een lange tijd kunnen de inflatie helpen terugkeren naar het streefdoel. Het inflatiepercentage in Brazilië in 2022 bedraagt 5,79%, hoger dan de overheidsdoelstelling van 3,5% en de tolerantiemarge van 5%. Door de daling van de grondstoffenprijzen is de Braziliaanse inflatie scherp gedaald. De grote onzekerheid over het Braziliaanse begrotingskader en de mogelijkheid van fiscale stimuleringsmaatregelen zijn echter belangrijke factoren in de toekomstige stijging van de inflatie in Brazilië. De inflatie in Brazilië kan eerst laag zijn en vervolgens hoog als het gaat om wederzijdse checks and balances. Bovendien wordt van de haviken in de laatste notulen van de Federal Reserve verwacht dat zij voor langere tijd een strak beleid zullen blijven voeren, en Brazilië moet dit voorbeeld volgen om de hoge rentetarieven te kunnen handhaven. Deze stap zal de binnenlandse investeringen van Brazilië verder schaden.
(3) Belastingkostenrisico
De belastingwetten van Brazilië zijn complex en talrijk. Naast de federale belastingwetgeving heeft elk van de 26 staten van Brazilië en het speciale district Brasilia zijn eigen belastingwetten. De wetgevende principes, de juridische structuur en de belastingberekeningsmethoden van deze belastingwetten zijn allemaal verschillend. De belastingkosten zijn hoog en de preferentiële aanvraagprocedure is ingewikkeld. Het Braziliaanse belastingstelsel is complex en omvat drie belastingniveaus: federale belastingen, staatsbelastingen en gemeentelijke belastingen. De kosten zijn hoog, de tarieven zijn hoog en het belastingklimaat is relatief complex. Hoewel de duurzame-energiesector van veel fiscale stimuleringsmaatregelen kan genieten, zijn de relevante procedures en voorwaarden voor het aanvragen van de stimuleringsmaatregelen zeer ingewikkeld, en veel stimuleringsmaatregelen gelden vaak alleen voor projecten die aan specifieke voorwaarden voldoen of zich binnen een specifiek tijdsknooppunt bevinden. Vanwege de complexiteit van het Braziliaanse belasting- en belastingstelsel en -beleid kunnen de hoge belastingkostenrisico’s waarmee ondernemingen worden geconfronteerd bij het investeren en uitvoeren van projecten niet worden genegeerd.
(4) Strenge financieringsnormen en tijdrovend proces
De financiering van fotovoltaïsche zonne-energieprojecten wordt voornamelijk uitgevoerd via beleidsbanken (BNDES, BNB, enz.) voor non-recourse projectfinanciering. Beleidsbanken hebben relatief gunstige rentetarieven en lange looptijden, en zijn de eerste keuze voor de meeste ontwikkelaars, maar zij eisen doorgaans dat projecten een aanzienlijk deel uit lokale componenten bevatten, zoals de eis dat een van de drie belangrijkste onderdelen van de fotovoltaïsche projectapparatuur moet worden een Braziliaanse certificering voor huishoudelijke apparatuur hebben (Finame Code), de lokale inhoud moet 60% bereiken, enz., en het merk en de parameters van de apparatuur moeten worden bepaald voordat een lening wordt aangevraagd. Het goedkeuringsproces is lang, de eisen zijn streng en het duurt lang, wat de voortgang van de projectontwikkeling kan beïnvloeden.
(5) Achterwaartse infrastructuur
De transportinfrastructuur van Brazilië is relatief achtergebleven en kan niet voldoen aan de behoeften van economische en sociale ontwikkeling. De Braziliaanse transportinfrastructuur beschikt over een zekere mate van connectiviteit, maar de kwaliteit van de ontwikkeling is relatief slecht, wat duidelijk niet in staat is om aan de groeiende behoeften van economische en sociale ontwikkeling te voldoen. Op dit moment bedraagt het totale aantal wegen in Brazilië 1,72 miljoen kilometer, goed voor meer dan tweederde van het vrachtvervoervolume van het land, maar er zijn slechts 14.000 kilometer aan snelwegen en 219.000 kilometer aan asfaltwegen, en de toestand van de wegen moet veranderen. dringend verbeterd worden. De totale lengte van de Braziliaanse spoorwegen bedraagt meer dan 30.000 kilometer, waarvan geëlektrificeerde spoorwegen minder dan 4% uitmaken, en de mate van modernisering is duidelijk laag. Er zijn luchthavens in alle grote steden in Brazilië en er zijn 175 havens in het land. Lucht- en watervervoer vertegenwoordigen echter een relatief klein deel van de Braziliaanse vracht- en passagiersvervoersystemen. Over het geheel genomen heeft de transportinfrastructuur van Brazilië, vooral de landinfrastructuur, nog steeds veel ruimte voor verbetering.
(6) Risico van beleidswijzigingen
De vooruitzichten voor economisch herstel worden zwakker en het binnenlandse economische beleid zal mogelijk worden aangepast. Onder invloed van een reeks factoren, zoals de stijgende inflatie, de aanhoudende verkrapping van het monetaire beleid en de toegenomen risico's op begrotingsonevenwichtigheden, is het momentum van het economische herstel in Brazilië aanzienlijk verzwakt. De voorspelde waarden van de reële bbp-groei in 2022 en 2023 zijn respectievelijk 0,8% en 1,4%. De verzwakkende economische herstelvooruitzichten zullen de voortgang van grootschalige infrastructuurprojecten vertragen, en de regering zal voorzichtiger zijn bij het lanceren van daaropvolgende bouwplannen, die de groeiruimte van de infrastructuursector tot op zekere hoogte kunnen beperken. Nadat Lula aan de macht kwam, zal hij bepaalde aanpassingen doorvoeren in het huidige economische beleid, waaronder beleid om de aanleg van infrastructuur te versnellen door middel van privatisering en veiling van franchiserechten, wat zal resulteren in grotere onzekerheid in het industriebeleid.
Suggesties
Om dichter bij de markt te komen en te reageren op de grote strategische inzet van ‘One Belt, One Road’ in het land, zijn Chinese fotovoltaïsche bedrijven sinds 2012 begonnen hun tempo van ‘uitgaan’ te verhogen. Terwijl de vraag van overzeese opkomende markten aanhoudt Om op te duiken, betreden steeds meer bedrijven het fotovoltaïsche veld en breiden ze actief overzeese fotovoltaïsche engineeringprojecten uit. Het overzeese investeringssysteem van mijn land is echter onvolmaakt, Chinese bedrijven zijn onbekend met de overzeese marktomgeving en de risicopreventiemaatregelen zijn niet alomvattend en systematisch, wat het gemakkelijk maakt om blindelings te handelen. Om Chinese bedrijven te helpen 'uit te gaan', de investeringsrisico's van bedrijven te verminderen en de weerstand tegen bedrijfsrisico's te verbeteren, worden de volgende suggesties naar voren gebracht.
(I) Versterk de beleidsbegeleiding en -ondersteuning
Verbeter de constructie van ondersteunend beleid om bedrijven te begeleiden om "uit te gaan". De leidende rol van de overheid ten volle benutten, het langetermijnsamenwerkingsmechanisme voor buitenlandse investeringen verbeteren, de implementatie van bilaterale en multilaterale strategische samenwerkingsovereenkomsten verdiepen, een goed investeringsklimaat creëren voor fotovoltaïsche ondernemingen om ‘mondiaal te gaan’, de positie van de overheid versterken toezicht op buitenlandse investeringsactiviteiten tijdens en na het evenement, het waarschuwings- en monitoringsysteem voor overzeese veiligheidsrisico's verder versterken, het mechanisme voor de preventie van overzeese veiligheidsrisico's en het noodresponsmechanisme verbeteren en de veiligheid van de overzeese investeringen van ondernemingen garanderen. Zet een big data-informatieplatform op om fotovoltaïsche bedrijven te voorzien van voorlopige richtlijnen over het politieke klimaat, wet- en regelgeving, industriebeleid, culturele gewoonten, enz. om 'mondiaal te gaan'. Chinese ondernemingen actief begeleiden bij het opzetten of vestigen in economische en handelssamenwerkingszones in het buitenland, en de bouw aanmoedigen van een aantal overzeese industrieparken voor fotovoltaïsche productie en demonstratiebases voor capaciteitssamenwerking op grote mondiale fotovoltaïsche markten om industriële agglomeratie en integratie van hulpbronnen te vormen.
(III) Risico-overdracht
Koop verzekeringsproducten zoals exportkredietverzekeringen, buitenlandse investeringsverzekeringen en commerciële verzekeringen om risico's over te dragen. De mondiale politieke en economische situatie in 2021 is ingewikkelder, en beleggen in overzeese markten kan met grotere risico’s gepaard gaan. Sommige landen voeren zelfs investeringsonderzoeken uit tegen China in de hoop de Chinese ontwikkeling te onderdrukken. Bovendien zijn er grote verschillen tussen de overzeese markten en de binnenlandse markten. Buitenlands land is grotendeels in particulier bezit en het verwerven van grond is moeilijk: op het gebied van de aanschaf van apparatuur beschikken veel opkomende markten over onvoldoende grondstoffenreserves en moeten voorbereidende voorbereidingen worden getroffen:; De meeste overzeese projecten moeten ervoor zorgen dat ze de proefperiode in één keer doorstaan, wat het risico met zich meebrengt dat het project op tijd en qua kwaliteit wordt voltooid: er zijn grote verschillen in projectnormen tussen verschillende landen, en beleidsrisico's en wisselkoersrisico's kunnen niet worden genegeerd. Door een exportkredietverzekering, een buitenlandse investeringsverzekering of een commerciële verzekering af te sluiten, kan de veiligheid van de debiteuren van bedrijven worden gegarandeerd. Door de garantieverplichting van de debiteur over te dragen aan de verzekeraar, wanneer de debiteur zijn verplichtingen niet nakomt, draagt de verzekeraar de compensatieverplichting, waardoor beleggers buitenlandse investeringsrisico's kunnen vermijden.
(IV) Versterk de mogelijkheden voor productinnovatie
Het versterken van de mogelijkheden voor productinnovatie, het behouden van de gevoeligheid voor technologie en het waakzaam zijn tegenover China zullen de concurrentie tussen Europa, de Verenigde Staten en China op het gebied van klimaatgerelateerde innovatieve technologieën intensiveren. De energiestructuur van de Verenigde Staten wordt beïnvloed door vele factoren, zoals veranderingen in de mondiale energievoorziening, geopolitiek en verschillen in de heersende filosofieën van de twee partijen in de Verenigde Staten. Het energiebeleid van het land verandert voortdurend. Sinds de jaren zeventig is het internationale politieke klimaat complex en veranderlijk geweest. De twee partijen in de Verenigde Staten hebben afwisselend geregeerd. De maatregelen die de opeenvolgende Amerikaanse presidenten hebben genomen om de ontwikkeling van hun eigen energie en de mondiale energiestructuur te bevorderen zijn verschillend, maar in essentie streven ze allemaal naar Amerikaanse energie-onafhankelijkheid, zijn ze vastbesloten om de binnenlandse energievoorziening te vergroten en de afhankelijkheid van de Verenigde Staten van buitenlandse energie te verminderen. energie, en het realiseren van de diversificatie van de energievoorziening; de belangrijkste verschillen worden weerspiegeld in de verschillende accenten van de ontwikkeling van fossiele energie en schone energie, en in de vraag of multilateralisme of unilateralisme moet worden aangenomen om de Amerikaanse belangen te maximaliseren. Op klimaatgebied zal Biden voorkomen dat sommige landen hun achterstand inhalen terwijl de Verenigde Staten de uitstoot terugdringen. In het presidentiële voorverkiezingsdebat zei Biden dat Chinese bedrijven geen belangrijke infrastructuur zoals energie en communicatie in de Verenigde Staten mogen bouwen, en de export van hightechtechnologieën zoals kunstmatige intelligentie en 5G niet zouden openstellen. Tegelijkertijd zal Biden de ontwikkeling van schone energietechnologie en -industrie in de Verenigde Staten krachtig bevorderen, en China bevindt zich momenteel in een internationaal geavanceerde positie op het gebied van schone energietechnologie, zoals de fotovoltaïsche industrie. Dit betekent dat de regering-Biden meer aandacht zal besteden aan de concurrentie met China op het gebied van energietransformatie, Chinese hightechbedrijven zal onderdrukken en hun leidende voordelen op het gebied van kerntechnologieën zal behouden. Wat de Europese Unie betreft: hoewel deze momenteel sterk afhankelijk is van in China geproduceerde fotovoltaïsche producten en geen importsysteem heeft ingevoerd dat zo streng is als dat van de Verenigde Staten, wordt haar beleid geleidelijk aan strenger en gecombineerd met opkomende handelsbelemmeringen om Chinese fotovoltaïsche producenten te bestraffen. producten. Daarom kan het versterken van de mogelijkheden voor productinnovatie en het behouden van de gevoeligheid voor technologie de onvervangbare aard van Chinese fotovoltaïsche producten in stand houden en het huidige mondiale marktaandeel blijven behouden of uitbreiden.
(IV) Gediversifieerde beleggingen
Om de risico's van een interne markt te diversifiëren, moeten investeringsmarkten en bedrijven gediversifieerd worden. De afgelopen jaren hebben de fotovoltaïsche bedrijven in mijn land hun investeringen in overzeese markten uitgebreid. Met de verlaging van de kosten van de energieopwekking van fotovoltaïsche energiecentrales zijn de exploitatie-, onderhouds- en energieopslagactiviteiten die voortkomen uit de ontwikkeling van energiecentrales op grote schaal uitgevoerd. Aan de ene kant zouden sommige fotovoltaïsche ondernemingen hun activiteiten actief moeten uitbreiden, op passende wijze diensten op het gebied van de exploitatie van elektriciteitscentrales en energieopslag moeten uitoefenen, en actief moeten deelnemen aan de zakelijke concurrentie van de stroomafwaartse keten van de internationale fotovoltaïsche industrie en uitgebreide industrieën (zoals de energieopslagindustrie). Aan de andere kant moeten Chinese ondernemingen meer aandacht besteden aan het stimuleringsbeleid en de biedingsinformatie van relevante markten, investeren in opkomende markten met potentieel, en de marktrisico's diversifiëren. Naast aandacht voor ontwikkelde markten zoals de Europese Unie, de Verenigde Staten, Zuid-Korea en Japan, die tot de top van de cumulatieve geïnstalleerde capaciteit behoren, wordt Latijns-Amerika vertegenwoordigd door Brazilië en Chili, en wordt het Midden-Oosten vertegenwoordigd door de Verenigde Arabische Emiraten. en Saoedi-Arabië, en Afrikaanse landen die zich geleidelijk ontwikkelen, bevorderen allemaal de ontwikkeling van de fotovoltaïsche markt. Het is een goede kans voor Chinese bedrijven om opkomende markten te veroveren voordat Europa en de Verenigde Staten hun eigen volledige fotovoltaïsche industrieketen opzetten.
(V) Volledig onderzoek en vroege risicovoorspelling
Volg actief de beleidswijzigingen van verschillende landen op het gebied van buitenlandse investeringen en industrieën, en maak goede risicovoorspellingen. Momenteel verandert het import- en exportbeleid van energie en fotovoltaïsche producten in overzeese landen snel. Traditionele fotovoltaïsche markten zoals Europa, de Verenigde Staten en India vaardigen regelmatig relevant beleid of regelgeving uit om de export van Chinese fotovoltaïsche producten te blokkeren en de binnenlandse fotovoltaïsche productie-industrie uit te breiden. Daarom moeten fotovoltaïsche bedrijven een goed onderzoek doen naar de macro-omgeving van het gastland, inzicht krijgen in de politieke en economische situatie van het gastland (regio), de specifieke inhoud van het relevante investeringsbeleid en de relevante wetten en de veranderingen daarvan, volledig inzicht krijgen in de omstandigheden van het gastland. markttoegangsregels en investeringsbeoordelingsprocedures, doe goed onderzoek vóór investeringen en maak een goed risicoplan. Bedrijven moeten een goed sectorrisicoonderzoek uitvoeren, een volledig onderzoek uitvoeren naar de ontwikkeling van de industrie en de bedrijfssituatie van partners om sectorrisico's te voorspellen.
(VI) Focus op belangrijke gebieden en maak langetermijnplannen
Focus op netwerkplanning en pas de projectschaal tijdig aan. Het risico op netaansluiting is het grootste risico waarmee de fotovoltaïsche industrie wordt geconfronteerd. Bedrijven moeten zich concentreren op de status van het lokale elektriciteitsnet, de structuur van de energiemarkt en het ontwikkelingsplan van het gastland, verduidelijken of het lokale elektriciteitsnet en de elektriciteitsmarkt voldoende stroomcapaciteit hebben om de energieopwekking van het project te absorberen, en het stopzetten van projecten voor de opwekking van zonne-energie onderzoeken. die zijn opgebouwd, en kiezen voor een markt in het gastland met een stabiele marktmachtsstructuur en een aanzienlijke vervangingsvraag. Tegelijkertijd moet, afhankelijk van de omstandigheden op het lokale elektriciteitsnet, de projectschaal op passende wijze worden aangepast om de energieopwekkingscapaciteit van het project aan te passen aan het elektriciteitsnet en een duurzame en stabiele ontwikkeling van het project te bereiken. Daarnaast moeten bedrijven ook aandacht besteden aan opslaginformatie. Sommige markten hebben naast de geïnstalleerde capaciteit ook opslagvereisten ingevoerd, wat ook van invloed kan zijn op de vraag naar fotovoltaïsche energie.
(VII) Besteed aandacht aan de fotovoltaïsche derivatenindustrieën
Naast de fotovoltaïsche industrie zelf moeten we ook aandacht besteden aan nieuwe energiesystemen. In 2023 moeten we beginnen met onderzoek en ontwikkeling van nieuwe markten, beleid bevorderen om een nieuwe ontwikkelingsfase in te gaan, en verschillende beleidsverfijningen doorvoeren voor verschillende toepassingsmarkten. Ordelijke en gestandaardiseerde ontwikkeling van industriële, commerciële en huishoudelijke gedistribueerde markten, besteed aandacht aan zaken als directe penetratie, aanleg van distributienetwerken en energieopslagratio. Verfijnd onderzoek naar de Shagohuang-basis, planning van het elektriciteitsnet, geïntegreerde exploitatie, energiemarktdiensten en ander gerelateerd beleid.
