Analyse van belangrijke ondernemingen in de energiesector

Analyse van belangrijke bedrijven in de energiesector

Ontwikkelde economieën zijn nog steeds de dominante kracht in de mondiale energiesector. In de ranglijst van 2022 van 's werelds top 2000 bedrijven, gerangschikt door Forbes op basis van indicatoren zoals omzet, winst, activa en marktwaarde van beursgenoteerde bedrijven, staan ​​meer dan 80 energiebedrijven uit meer dan 20 landen op de lijst. De lijst met de tien grootste energiebedrijven wordt weergegeven in Tabel 2-4-10. Het aantal Chinese bedrijven op de lijst staat op de tweede plaats, na de Verenigde Staten. Maar over het geheel genomen zijn de ontwikkelde economieën nog steeds de dominante kracht in de mondiale energiesector. De top tien van energiebedrijven komt allemaal uit ontwikkelde economieën in Europa en de Verenigde Staten, wat blijk geeft van hun sterke, alomvattende concurrentievermogen.

1. Enel

Enel is de grootste elektriciteitsleverancier van Italië, met 68.253 medewerkers wereldwijd. Haar activiteiten omvatten de opwekking, transmissie, distributie en levering en distributie van aardgas. Het behoudt een leidende positie op het gebied van schone energietechnologie, ontwerp- en bouwtechnologie voor waterkrachtcentrales en milieubeschermingstechnologie voor thermische energiecentrales. Eind 2022 bedroeg de geïnstalleerde capaciteit van het bedrijf 82,9 GW, waarbij waterkracht de grootste energiebron was, goed voor 34% van de geïnstalleerde capaciteit.

In november 2020 kondigde Enel aan dat het zijn vertrek uit de steenkoolenergiesector zou versnellen, het koolstofvrij maken van de mondiale energieopwekking zou versnellen en alles zou doen voor schone energie. Naast zonne- en windenergie gaat het ook groene waterstof ontwikkelen. Het zal de komende tien jaar 160 miljard euro uitgeven om van het bedrijf een groene ‘superreus’ te maken en tegen 2050 een nul-koolstofuitstoot te bereiken. Eind 2022 heeft het bedrijf een geïnstalleerde capaciteit aan hernieuwbare energie (inclusief waterkracht) bereikt van 64 miljard euro. % (zie Figuur 2-4-42). Wat de regionale distributie betreft, zijn de activiteiten van Enel verdeeld in 34 landen op vijf continenten. De huidige strategie is om zich te concentreren op zes kernlanden, waaronder Italië, Spanje, de Verenigde Staten, Brazilië, Chili en Colombia.

De afgelopen jaren heeft Enel het stroomlijnen van activa bevorderd en de schuldenlast verlaagd. In april 2023 kondigde Enel aan dat haar Peruaanse dochteronderneming een overeenkomst had getekend met China Southern Power Grid International (Hong Kong) Co., Ltd. om alle aandelen te verkopen van twee Peruaanse dochterondernemingen van Enel die stroomdistributieactiviteiten en geavanceerde energiediensten leveren. De verkoopprijs zal naar verwachting ongeveer 2,9 miljard dollar bedragen, en de totale waarde van de verkochte activa bedraagt ​​ongeveer 4 miljard dollar. De transactie maakt deel uit van het activastroomlijningsplan dat de Enel Groep in november 2022 heeft aangekondigd en zal naar verwachting de geconsolideerde nettoschuld van de groep in 2023 met ongeveer 3,1 miljard euro verminderen en een positieve impact van ongeveer 500 miljoen euro hebben op het gerapporteerde nettoresultaat. in 2023.

2. Elektriciteit van Frankrijk

Electricité de France (EDF) werd opgericht in 1946 en heeft zijn hoofdkantoor in Parijs, Frankrijk. EDF is het grootste energiebedrijf in Frankrijk en 's werelds grootste exploitant van kernenergie. De energieactiviteiten bestrijken alle aspecten van energieopwekking, -transmissie, -distributie en -verkoop, met wereldwijd 3,47 miljoen stroomgebruikers. In juli 2022 kondigde de Franse regering aan dat zij 9,7 miljard euro (ongeveer 67 miljard RMB) zou betalen om alle aandelen van EDF te verwerven. In mei 2023 werd het plan goedgekeurd door de rechtbank. Vanaf 8 juni 2023 bezit de Franse overheid 100% van de aandelen van EDF. EDF is eigenaar van alle kerncentrales in Frankrijk, en de geïnstalleerde waterkrachtcapaciteit is goed voor meer dan 75% van alle waterkrachtcentrales in Frankrijk. Het heeft een groot marktaandeel in de energieopwekkingssector in Frankrijk. Vanuit regionaal distributieperspectief zijn Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk, Italië, België en andere Europese landen de belangrijkste energiemarkten van EDF. Daarnaast heeft EDF ook bedrijfsdistributie in de Verenigde Staten, Canada, Brazilië, China, Turkije en enkele Afrikaanse landen en regio's.

3. Iberdrola

Iberdrola is het grootste energiebedrijf van Spanje en een van de grootste energieleveranciers ter wereld, met 35.107 directe werknemers. De activiteiten zijn geconcentreerd in de energiesector en omvatten de productie en levering van energie, de aanleg en exploitatie van elektriciteitsnetten, en technologie voor hernieuwbare energie.

Eind 2022 heeft Iberdrola een totaal geïnstalleerd vermogen van 60.761 MW. De energiestructuur bestaat voornamelijk uit hernieuwbare energie, vertegenwoordigd door waterkracht en windenergie op land, met een totaal geïnstalleerd vermogen van 40.066 MW, goed voor 65,9% van het totale geïnstalleerde vermogen. Van de traditionele energiebronnen hebben gascycluscentrales een grote geïnstalleerde capaciteit, en er is ook enige geïnstalleerde capaciteit voor kernenergie en kolencentrales (zie Figuur 2-4-43). In 2022 zal Iberdrola's energieopwekking 163.031 GWh bedragen, goed voor 36,4 miljoen consumenten: In de energietransformatiestrategie beschouwt Iberdrola offshore windenergie als de strategische pijler van het bedrijf en streeft ernaar een duurzaam energiebedrijf van wereldklasse te worden. Vanuit geografisch distributieperspectief richt Iberdrola zich vooral op de energiemarkten aan beide zijden van de Atlantische Oceaan, met Spanje, het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten, Brazilië, Mexico, enz. als belangrijkste werkgebieden.

4. ENGIE

ENGIE Group heette voorheen Suez Energia, opgericht na de fusie van French Gas Group en Suez Group. Het werd in april 2015 officieel omgedoopt tot ENGIE en heeft zijn hoofdkantoor in Parijs, Frankrijk. De groep is 's werelds grootste onafhankelijke energieproducent en de grootste leverancier van schone elektriciteit in Frankrijk. De gehele groep is verdeeld in 23 business units en 5 core business support units, die zich bezighouden met drie kernactiviteiten: energie, energie-infrastructuur en consumentendiensten, met wereldwijd 160.000 medewerkers. Eind 2021 beschikt ENGIE over een totaal geïnstalleerd vermogen van 100,3 GW. Vanuit het perspectief van de energiestructuur is ENGIE vooral gebaseerd op aardgas en hernieuwbare energie. In 2019 was de opwekking van aardgas en hernieuwbare energie goed voor 85% van de totale geïnstalleerde capaciteit (zie figuur 2-4-44). De activiteiten van de ENGIE Groep zijn wijd verspreid in 70 landen over de hele wereld, met 15 overzeese bedrijfseenheden die Europa, Latijns-Amerika, Noord-Amerika, Azië, Oceanië, Afrika en andere regio's bestrijken.

De afgelopen jaren heeft ENGIE zich ingezet voor de transformatie van nieuwe energie en heeft het de strategische doelstelling naar voren gebracht om tegen 2045 een CO2-neutraliteitsgraad te bereiken. In januari 2021 kondigden ENGIE en de onafhankelijke energieproducent Neoen plannen aan om Europa's grootste zonne- en energieopslagcentrale te bouwen. station in Nouvelle-Aquitaine, Zuidwest-Frankrijk. Het project gaat naar verwachting 1 miljard euro kosten en omvat ook een groene waterstofproductie-eenheid, een landbouwkrachtcentrale en een datacenter. In februari 2021 bereikten ENGIE en Equinor een partnerschap om gezamenlijk koolstofarme waterstofprojecten te ontwikkelen om de weg vrij te maken voor een nul-uitstoot in 2050. Daarnaast werkt ENGIE ook samen met een andere olie- en gasgigant, het Franse Total, voor het ontwerpen, ontwikkelen, bouwen en exploiteren van Frankrijks grootste productiebasis voor hernieuwbare waterstof. In januari 2022 zullen ENGIE, Fertiglobe en Masdar gezamenlijk een groen waterstofcentrum ontwikkelen in de VAE, gewijd aan de ontwikkeling, het ontwerp, de financiering, de aanschaf, de bouw, de exploitatie en het onderhoud van groene waterstofprojecten.

5. Hertog Energie

Duke Energy werd opgericht in 1904 en heeft zijn hoofdkantoor in North Carolina, VS. De hoofdactiviteit van het bedrijf is de distributie van elektriciteit en aardgas, die voornamelijk wordt beheerd door dochterondernemingen zoals Carolina Duke Energy, Duke Energy Progress, Florida Duke Energy en Indiana Duke Energy. Duke Energy publiceerde op 9 mei 2023 zijn eerste kwartaalrapport voor 2023. Op 31 maart 2023 bedroegen de bedrijfsopbrengsten van Duke Energy 7,276 miljard dollar, een stijging op jaarbasis van 3,78%, de nettowinst 761 miljoen dollar, en de gewone winst per aandeel bedroeg US$ 1,01. Op 23 juni handhaafde Morgan Stanley de 'hold and wait'-rating van Duke Energy met een koersdoel van 102 dollar.

In juni 2023 bereikte Duke Energy een overeenkomst met Brookfield Renewable Investment Company (Brookfield Renewable) om zijn commerciële wind- en zonne-energieactiviteiten te verkopen voor 280 miljoen dollar. Duke Energy zei dat het bedrijf in de toekomst besloot zich te concentreren op nutsbedrijven in de Carolinas, Florida en het middenwesten van de Verenigde Staten, en daarom besloot het bovengenoemde bedrijf door te verkopen.

6. E.ON-groep

E.ON Group (E.ON) werd opgericht in 2000 en heeft zijn hoofdkantoor in Essen, Noord-Rijnland-Westfalen, Duitsland. De afgelopen jaren, met de vooruitgang van de Duitse energietransformatie, heeft de markt voor traditionele energieopwekking het moeilijk gehad, maar de snelle uitbreiding van de opwekking van hernieuwbare energie heeft ertoe geleid dat de subsidies aan de industrie blijven afnemen en dat de inkomstenrisico's zijn toegenomen. Tegen deze achtergrond is de zakelijke focus van E.ON Groep dienovereenkomstig aangepast. In 2016 heeft het bedrijf traditionele activa voor energieopwekking, zoals de opwekking van fossiele energie, kernenergie en waterkracht, afgestoten, waarbij het gedeelte hernieuwbare energie behouden bleef; in 2018 bereikte E.ON Group een activaruilovereenkomst met een andere Duitse energiegigant Rheinland Group. De groep zal het elektriciteitsnet en de verkoop van elektriciteit van Rheinland's Innogy overnemen en activa voor de opwekking van hernieuwbare energie en kernenergie uitwisselen.

In 2022 zal E.ON samenwerken met de quantum computing-divisie van IBM om het koolstofarm maken van het elektriciteitsnet te bestuderen.

Onderzoek het gebruik van quantum computing om de transmissie van hernieuwbare energie te optimaliseren, met als doel de uitstoot ervan tegen 2030 met 55% te verminderen. E.ON voorziet dat energie in de toekomst niet langer eenzijdig aan consumenten zal worden overgedragen door energieopwekkingsbedrijven. en veel kleine bedrijven en huishoudens kunnen ook energie naar het elektriciteitsnet transporteren via hun fotovoltaïsche systemen of elektrische voertuigen.

7. Zuidelijke macht

The Southern Company is een van de grootste energiebedrijven in de Verenigde Staten. Het werd opgericht in 1945 en heeft zijn hoofdkantoor in Atlanta, de hoofdstad van Georgië. Southern Company houdt zich via ongeveer tien dochterondernemingen bezig met energieopwekking en -verkoop, aardgasdistributie, gedistribueerde energie-infrastructuur, communicatiediensten, enz. Onder hen zijn er zes bedrijven die betrokken zijn bij de energiesector, waaronder Alabama Power, Georgia Power, Mississippi Power, Southern Power, Power-Secure, Southern Nuclear Energy, enz. Energiediversificatie en lage carbonisatie zijn een van de doelstellingen van Southern Power Company. Hernieuwbare energie zoals waterkracht, windenergie, zonne-energie en geavanceerde technologieën zoals brandstofcellen, kernenergie, koolstofafvang, energieopslag en modernisering van het elektriciteitsnet zijn de strategische prioriteiten van het bedrijf. Southern Power Company bedient voornamelijk de lokale energiemarkt, met 4,685 miljoen hoofdgebruikers in Alabama, Californië, Georgia, Kansas, Maine, Mississippi, Minnesota, New Mexico, Nevada, North Carolina, Oklahoma, Texas en andere regio's. In het eerste kwartaal van boekjaar 2023 bedroegen de inkomsten van Southern Power Company 6,48 miljard dollar, een daling op jaarbasis van 2,53%; de nettowinst bedroeg 799 miljoen dollar, een daling op jaarbasis van 19,37%: basisinkomen per jaar. Het aandeel bedroeg US$ 0,79, vergeleken met US$ 0,97 in dezelfde periode vorig jaar.

8. Exelon

Exelon werd opgericht in 1999 en heeft zijn hoofdkantoor in Chicago, de hoofdstad van Illinois. Het bedrijf is een toonaangevende energieleverancier in de Verenigde Staten, met activiteiten die alle aspecten van de energiesector bestrijken, inclusief energieopwekking, energie- en krachttransmissie, distributie, enz.

Exelon is een van de grootste energieleveranciers in de Verenigde Staten, en energieopwekking, -transmissie en -verkoop vormen de belangrijkste kernactiviteiten. Onder hen wordt de energieopwekking voornamelijk gerealiseerd via Exelon Power Generation Company, met een breed verzorgingsgebied (zie Tabel 2-4-11), en kernenergie is de belangrijkste vorm van energie. De krachttransmissie vindt plaats via zeven grote dochterondernemingen (zie Tabel 2-4-12)

9. NextEra-energie

NextEra Energy (NEE), opgericht in 1984, is 's werelds grootste leverancier van zonne- en windenergie en de grootste exploitant van energie- en energie-infrastructuur in Noord-Amerika. Het hoofdkantoor is gevestigd in Juno Beach, Florida, VS. Volgens het jaarverslag van NEE bedroeg de jaarwinst van NEE op 31 december 2022 4,15 miljard dollar, een stijging op jaarbasis van 16,1%; de totale omzet bedroeg 20,96 miljard dollar, een stijging op jaarbasis van 22,8%; het nettovermogen per aandeel bedroeg US$ 19,7, een stijging op jaarbasis van 4,2%.

De activiteiten van NEE worden voornamelijk beheerd door twee volledige dochterondernemingen, Florida Power & Lighting Company (FPL) en NextEra Energy Resources (NEER).

FPL is het grootste energiebedrijf in Florida en een van de belangrijkste energieleveranciers in de Verenigde Staten. Haar activiteiten omvatten alle aspecten, zoals opwekking, transmissie, distributie en verkoop. Op 31 december 2022 beschikt FPL over een geïnstalleerde capaciteit van 32.100 MW, inclusief de opwekking van aardgas, kernenergie en zonne-energie (zie figuur 2-4-45), met ongeveer 130.000 kilometer aan transmissie- en distributielijnen en 696 substations. . De gebruikersgroep bedraagt ​​ongeveer 12 miljoen, geconcentreerd in het oosten en zuidwesten van Florida, voornamelijk residentiële elektriciteit (54% van de omzet) en commerciële elektriciteit (32% van de omzet).

NEER, opgericht in 1998, richt zich op hernieuwbare energie (zie figuur 2-4-46) en is 's werelds grootste leverancier van zonne- en windenergie. Op 31 december 2022 bedraagt ​​het geïnstalleerde vermogen van NEER ongeveer 27.410 MW. Onder hen heeft NEER een geïnstalleerd vermogen van 26.890 MW in de Verenigde Staten, verdeeld over 40 staten in de Verenigde Staten: 520 MW in Canada, verdeeld over 4 provincies in Canada. Daarnaast beschikt NEER ook over 290 onderstations en 5.420 kilometer aan transmissielijnen.

10. National Grid Corporation van het Verenigd Koninkrijk

National Grid Corporation uit het Verenigd Koninkrijk, opgericht in 1999, is het grootste energie- en nutsbedrijf in het Verenigd Koninkrijk. De activiteiten van het bedrijf situeren zich voornamelijk in transmissienetwerken, energiesysteembeheer en aardgastransmissie, en zijn dienstenmarkten zijn geconcentreerd in het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten (zie figuur 2-4-47). Onder hen zijn de transmissieactiviteiten in het Verenigd Koninkrijk geconcentreerd in Engeland en Wales, met een totale lengte van 7.212 kilometer aan bovengrondse transmissielijnen en 2.280 kilometer aan ondergrondse kabels; de transmissieactiviteiten in de Verenigde Staten zijn geconcentreerd in het noorden van New York, Massachusetts, New Hampshire, Rhode Island en Vermont. In het eerste kwartaal van 2023 bedroegen de bedrijfsopbrengsten van National Grid Corporation uit het Verenigd Koninkrijk 21,659 miljard pond, waarvan de bedrijfsopbrengsten in de Verenigde Staten 55,63% bedroegen en de bedrijfsopbrengsten in het Verenigd Koninkrijk 44,37%; de bedrijfswinst bedroeg 4,879 miljard pond, een stijging op jaarbasis van 16,67%.

Risicoanalyse van de mondiale energiesector

In dit deel wordt een vooruitblik gegeven op de risicosituatie van de mondiale energiesector, waarbij de nadruk ligt op de analyse van investeringsrisico's in specifieke landen.

(I) Risicovooruitzichten voor de mondiale energiesector

1. Macro-economische risico's

De energiesector is nauw verbonden met de economische omstandigheden. De mondiale macro-economische fundamenten en het beleid van de grote economieën zullen een impact hebben op de werking van industriële ondernemingen.

Het risico op een tekort aan stroomvoorziening als gevolg van de Europese energiecrisis is toegenomen. Hoewel de COVID-19-situatie is gestabiliseerd en het mondiale economische herstel heeft geleid tot een grotere vraag naar energie, heeft het conflict tussen Rusland en Oekraïne een mondiale energiecrisis veroorzaakt. De prijzen van energieproducten zoals aardgas en steenkool zijn enorm gestegen, en ook de elektriciteitsprijzen zijn sterk gestegen. De elektriciteitsprijzen zijn in veel landen ‘geëxplodeerd’. Volgens het door het IEA uitgebrachte ‘2023 Electricity Market Report’ zal de mondiale stijging van de elektriciteitsprijzen in 2022 het meest duidelijk zijn in Europa. Zowel de spotprijzen als de futuresprijzen in Europa zijn verdubbeld. De voortdurende stijging van de elektriciteitsprijzen blijft de inflatie opdrijven en veroorzaakt ook een stroomstoringscrisis. De stroomvoorziening heeft de dagelijkse productie en het leven beïnvloed. De warme winter in Europa in 2022-2023 zal de elektriciteitsprijzen helpen beteugelen, maar vergeleken met de voorgaande periode zijn de Europese elektriciteitsprijzen nog steeds hoog. De stijging van de aardgasfuturesprijzen in de winter van 2023-2024 weerspiegelt de onzekerheid van de aardgasvoorziening in Europa in het komende jaar, en er bestaat nog steeds een risico op een tekort aan elektriciteitsvoorziening.

Het privatiseringsbeleid van sommige landen heeft zich herhaald. Volgens een BBC-rapport van 20 maart 2023 annuleerde de Kazachse regering het volledige privatiseringsproces van de waterkrachtcentrales Ust-Kamenogorsk en de waterkrachtcentrale Sjoelbinsk. Op 9 februari 2021 keurde de Kazachse regering Resolutie nr. 37 goed, waarin werd besloten staatsaandelen in de bovengenoemde twee waterkrachtcentrales te verkopen om de volledige privatisering van de twee kerncentrales te bewerkstelligen. Er wordt gemeld dat deze resolutie mogelijk is opgedragen door de toenmalige president van Kazachstan, Nazarbajev, en mogelijk de aandacht heeft getrokken van investeerders uit de VAE. De resolutie kreeg in het najaar van 2021 echter veel kritiek van de samenleving. Destijds verklaarde het Ministerie van Energie van de Kazachse regering dat de privatisering van de waterkrachtcentrale $ 600 miljoen aan fondsen zou verkrijgen om de economie van Kazachstan te stimuleren. Op 6 januari 2023 werden de staatsaandelen van de twee waterkrachtcentrales overgedragen aan Samruk-Kazyna, het grootste staatsinvesteringsfonds van Kazachstan. Nu heeft de Kazachse regering de verkoop van de staatsaandelen van de twee waterkrachtcentrales geannuleerd. Aan de ene kant betekent dit dat de Kazachse samenleving zich kan verzetten tegen de verwerving van de elektriciteitsfaciliteiten van het land door buitenlandse investeerders; aan de andere kant betekent het dat de Kazachse regering het beleid voor de allocatie van activa in de energiesector in de toekomst zal aanpassen en conservatief zal zijn over de volledige privatisering van energiefaciliteiten.

2. Risico's voor het industriebeleid

Tegen de achtergrond van dual carbon neemt het risico van nationale beleidsveranderingen toe. Aan de ene kant zal de toekomstige ontwikkelingsrichting van elk land anders zijn, vanwege de verschillen in economisch ontwikkelingsniveau, de vraag naar elektriciteit en wind- en lichtbronnen. In dit stadium bevinden de grootste uitstoters van koolstof zich voornamelijk in Azië, en het zijn vooral ontwikkelingslanden. De koolstofemissies in de regio Azië-Pacific zijn verantwoordelijk voor meer dan de helft van de totale uitstoot in de wereld. In de toekomst kunnen deze landen besluiteloos zijn op het gebied van economische ontwikkeling en emissiereductie, de ontwikkeling van schone energie en het voldoen aan de rigide vraag naar elektriciteit, wat de stabiliteit van het nationale beleid kan aantasten. India, als de derde grootste uitstoter van broeikasgassen ter wereld, overweegt bijvoorbeeld ook een plan om netto nul-uitstoot te bereiken, maar het plan is herhaald en er zijn situaties geweest zoals het toestaan ​​van de uitbreiding van de kolengestookte energieopwekking; Indonesië is de grootste exporteur van thermische steenkool, en de meeste van zijn toekomstige energieplannen zullen worden gerealiseerd door middel van kolengestookte energie. Aan de andere kant, omdat de implementatie van emissiereductie achterloopt op het plan, hebben relevante VN-agentschappen een rode waarschuwing afgegeven over emissiereductie, waarin ze aandringen op het versnellen van het emissiereductieproces. Bovendien is de Europese energiecrisis moeilijk te keren. Door factoren als de energiecrisis, de hoge inflatie en de agressieve renteverhogingen van de Europese Centrale Bank staan ​​de economische vooruitzichten van de eurozone voor ernstige uitdagingen. In het algemeen kunnen, naarmate de druk om de CO2-uitstoot terug te dringen toeneemt, zelfs landen met een relatief soepel huidig ​​beleid in de toekomst te maken krijgen met verkrapping van het beleid, en kan de Europese energiecrisis het toekomstige energieontwikkelingsbeleid van Europa verstoren.

De trend van een strenger energiebeleid zet zich voort. In november 2021 kwamen tijdens de Global Climate Summit in Glasgow ruim veertig landen overeen om steenkoolenergie geleidelijk af te schaffen en niet langer te investeren in kolencentrales. Landen als Indonesië, Zuid-Korea, Polen, Vietnam en Chili hebben beloofd de steenkoolenergie geleidelijk af te schaffen. Daarnaast hebben ruim honderd organisaties en financiële instellingen beloofd te stoppen met het verstrekken van leningen aan kolencentrales. Deze landen, organisaties en financiële instellingen hebben de "Global Coal to Clean Energy Transition Statement" ondertekend en/of zijn toegetreden tot de Powering Past Coal Alliance (PPCA), waarvan het Verenigd Koninkrijk mede voorzitter is. De partijen die de verklaring hebben ondertekend, hebben beloofd zich in 2030 of zo snel mogelijk terug te trekken uit de opwekking van steenkoolenergie en zijn overeengekomen de inzet van schone elektriciteit te versnellen. Momenteel zijn de meeste ontwikkelingslanden geleidelijk de productiecapaciteit aan het verminderen om de klimaatdoelstellingen te bereiken. Volgens gegevens van de onafhankelijke klimaatdenktank E3G hebben in januari 2023 slechts twintig landen ter wereld meer dan honderd steenkoolprojecten gepland. In deze context zullen enerzijds bedrijven die zich voornamelijk bezighouden met kolenenergie, te maken krijgen met grote druk om te transformeren; aan de andere kant kunnen kolencentrales in opkomende markten en ontwikkelingseconomieën getroffen worden. Spanningen tussen vraag en aanbod komen in dergelijke regio's nog steeds vaak voor, en steenkoolenergie is de eerste keuze voor een goedkope en stabiele energievoorziening. Bij onvoldoende financiële capaciteit en beperkte internationale financieringskanalen kunnen de biedings- en financieringsmodellen van kolencentrales strenger worden en zullen de inkomsten van biedende bedrijven met bepaalde risico's te maken krijgen.

3. Risico's voor het milieu en de klimaatverandering

De risico’s van klimaatverandering beïnvloeden de stabiele elektriciteitsvoorziening en de veiligheid van faciliteiten. De elektriciteitsindustrie is een industrie die natuurlijke hulpbronnen omzet in elektrische energie voor consumptie. Ze wordt sterk beïnvloed door de natuurlijke omgeving, vooral door klimaatverandering, en frequente natuurrampen vormen ook uitdagingen voor de veiligheid van de elektriciteitsinfrastructuur. Aan de ene kant zal de klimaatverandering gevolgen hebben voor meerdere energiebronnen voor de productie en transmissie van elektriciteit. Veranderingen in de buitentemperatuur zullen bijvoorbeeld de efficiëntie van de thermische energieconversie van thermische centrales beïnvloeden; verminderde regenval en stijgende temperaturen in sommige gebieden zullen de normale werking van waterkrachtcentrales beïnvloeden. Uit onderzoek blijkt dat klimaatverandering de waterkrachtcapaciteit van de Zambezi-rivier zal verminderen stroomgebied in Afrika met 10% tegen 2030. , verminderd met 35% tegen 2050; de algemene stijging van de mondiale temperaturen zal de efficiëntie van de elektriciteitstransmissie en -distributieverbindingen verminderen. De opwekking van zonne- en windenergie zal ook worden beïnvloed door veranderingen in weersomstandigheden, zoals verlichting en atmosferische stroming. Aan de andere kant heeft extreem weer een grotere impact op energiefaciliteiten en -activiteiten. De afgelopen jaren heeft de verminderde regenval in Afrika in sommige landen tot machtscrises geleid. In het eerste kwartaal van 2023 daalde, getroffen door de daling van het waterpeil van de Zambezi-rivier, de stroomvoorzieningscapaciteit van de belangrijkste waterkrachtdammen van Zimbabwe aanzienlijk, en werd de nutsbeheereenheid gedwongen om voortdurende stroomuitval van maximaal 20 uur per dag door te voeren. Het naburige Zambia had ook last van de daling van het waterpeil.

4. Bedrijfsrisico's in de sector

Onder invloed van factoren als de algemene verkrapping van het mondiale energiebeleid en de trage vraag naar elektriciteit in de ontwikkelde economieën zijn de concurrentierisico's in de energiesector toegenomen. Enerzijds is de concurrentie tussen verschillende energiesoorten toegenomen. Traditionele energiebedrijven met kolencentrales als kernactiviteit ontberen beleidsondersteuning en zijn in het nadeel van de concurrentie. Veel bedrijven worden gedwongen de financiële druk te verlichten en de bedrijfstransformatie te versnellen door activa af te stoten of werknemers te ontslaan. Aan de andere kant zijn energiebedrijven in ontwikkelde economieën nog steeds zeer concurrerend. Bovendien hebben ze een lange geschiedenis van internationale activiteiten, hoge R&D-investeringen, sterke technische kracht, rijke investerings- en financieringservaring en gunstige voorwaarden. Ze behouden nog steeds een dominante positie op de internationale energiemarkt. Ondanks de geleidelijke verscherping van het beleid ter ondersteuning van kolengestookte energie zijn Japanse bedrijven bijvoorbeeld nog steeds de belangrijkste leveranciers van hoogwaardige kolengestookte energietechnologie in de wereld; Zuid-Korea, Frankrijk en andere landen zijn ook sterk in de export van kernenergietechnologie, wat grote concurrentiedruk uitoefent op energiebedrijven in opkomende markten en ontwikkelingseconomieën om internationale markten te openen. Bovendien is, naarmate meer Chinese bedrijven ‘mondiaal gaan’, de concurrentie op de overzeese energiemarkten steeds heviger geworden, wat een patroon van ‘internationalisering van de binnenlandse concurrentie’ oplevert. Omdat de meeste bedrijven sterk vergelijkbare regionale keuzes en vergelijkbare projectkanalen hebben, zijn er bij veel projecten, vooral bij grote projecten, meerdere Chinese bedrijven die op hetzelfde project bieden.

De transacties op de nieuwe retailmarkt voor energie worden complexer en de transactierisico's nemen toe. Met de toename van het aandeel nieuwe energieopwekking zullen de transactievariëteiten op de detailhandelsmarkt overvloediger worden. Naast transacties op het gebied van elektrische energie zullen er meer transactievariëteiten zijn, zoals nabijgelegen transacties aan de vraagzijde en transacties voor wederzijdse bijstand, en de markt voor gedistribueerde energieopwekking zal op natuurlijke wijze overgaan naar een retailtransactiemarkt met zelfbalancerende kenmerken. De resulterende transactievariëteiten, transactiemethoden en transactieonderwerpen op de retailmarkt zullen structurele veranderingen ondergaan. Dienovereenkomstig zullen de ondersteunende kracht van het marktmechanisme en de moeilijkheid van risicopreventie en -controle bij de marktwerking ook exponentieel toenemen. Er bestaat een risico op een mismatch tussen het transactiemechanisme, het marktrisicopreventie- en -controlemechanisme en de nieuwe transactievraag aan de retailkant: ten eerste zal de mismatch van het transactiemechanisme onder de operationele kenmerken van het nieuwe energiesysteem niet in staat zijn om optimaal gebruik maken van de efficiënte aantrekkingskracht van de tweerichtingsmarktbronnen van het bronnetwerk; ten tweede zal het markttoezichtmechanisme zich niet kunnen aanpassen aan de huidige situatie van transactierisico's op de retailmarkt, veroorzaakt door de complexiteit en lage transparantie van de interne transacties van nieuwe retailentiteiten onder de groeitrend van grootschalige retailmarktentiteiten.

5. Technische risico's voor de sector

Chinese energiebedrijven worden vooral geconfronteerd met het risico van inconsistente technische normen in verschillende landen. Rusland en Georgië volgen bijvoorbeeld de elektriciteitstechnische normen van de Sovjet-Unie, waarvan sommige zelfs lager zijn dan de Chinese elektriciteitstechnische normen. Chinese bedrijven die naar Rusland gaan om energietechnische projecten uit te voeren, moeten alle technische normen omzetten in nationale normen die aan de Russische eisen voldoen, wat kostbaar en tijdrovend is. Georgië volgt ook de Sovjet-tariefnorm, en de marketing van de basisaccessoires die in bestaande waterkrachtcentrales worden gebruikt is laag, en deze worden over het algemeen door de arbeiders zelf verwerkt. Wat de investeringen en acquisities van bestaande elektriciteitscentraleprojecten betreft, worden deze beperkt door het gebrek aan uniforme technische normen en worden zij geconfronteerd met grotere risico's bij de levering van reserveonderdelen. Bovendien worden energienetwerkbedrijven momenteel geconfronteerd met het probleem van de incompatibiliteit tussen buitenlandse institutionele omgevingen en technische normen voor elektriciteitsnetwerken, waardoor elektriciteitsnetwerkbedrijven niet "uit de kast kunnen komen".

Landen voeren de bevordering van de opwekking van windenergie op, wat uitdagingen met zich meebrengt voor de stabiliteit van het elektriciteitsnet. Vergeleken met windenergie op land heeft windenergie op zee de kenmerken van rijke hulpbronnen, veel uren voor energieopwekking, geen landvoorraden en de nabijheid van energielaadcentra. Het is een grensgebied voor de opwekking van nieuwe energie. Onlangs heeft de mondiale bevordering van de ontwikkeling van windenergie, vooral offshore windenergie, de aandacht van veel landen getrokken, maar de toegang van windenergie tot het elektriciteitsnet brengt uitdagingen met zich mee voor de stabiliteit van elektriciteitsnetten in verschillende landen. Het Verenigd Koninkrijk is een typisch land voor de ontwikkeling van offshore windenergie. In oktober 2020 stelde het Verenigd Koninkrijk het doel van "windenergie voor iedereen" voor, waarbij het de bedoeling was om tegen 2030 offshore windenergie te gebruiken om alle huishoudens in het Verenigd Koninkrijk van stroom te voorzien. Nu het grote aantal op het elektriciteitsnet aangesloten windturbines echter stabiel is, neemt de stabiliteit van de energieproductie toe. het Britse elektriciteitsnet staat onder druk. In januari 2021 hadden de Britse offshore-kabels een storing, waardoor de stroom die door offshore-windparken werd opgewekt niet meer kon worden uitgezonden en er in sommige gebieden een tekort aan stroomvoorziening ontstond. De National Grid Company van het Verenigd Koninkrijk betaalde hiervoor 30 miljoen pond. Terwijl landen de ontwikkeling van windenergie bevorderen, moet de impact van op het net aangesloten windenergie op de stabiliteit van het elektriciteitsnet de aandacht van alle landen trekken. Volgens de onderzoeksgegevens van Accenture onder meer dan 200 leidinggevenden in de energiesector in 28 landen en regio's over de hele wereld, was slechts bijna een kwart (24%) van de ondervraagde leidinggevenden van mening dat hun bedrijven volledig voorbereid waren op de gevolgen van extreem weer. bijna 90% (88%) van de leidinggevenden zei dat de elektriciteitsprijzen scherp kunnen stijgen om de flexibele werking van het elektriciteitsnet bij zwaar weer te garanderen.

(II) Vooruitzichten op het beleggingsrisico voor de energiesector in belangrijke landen

1. Vooruitzichten op het investeringsrisico voor de energiesector in Colombia

De Colombiaanse regering is van plan de opwekking van hernieuwbare energie krachtig te ontwikkelen als aanvulling op de opwekking van energie tijdens perioden van watertekort. Tegelijkertijd is het regelgevingskader voor de energiesector in Colombia relatief volwassen, met minder overheidsinterventie en de succesvolle introductie van de groothandelsmarkt voor elektriciteit, wat allemaal goede kansen biedt voor bedrijven om in Colombia te investeren. Er zijn echter ook een aantal problemen bij het investeren en opereren in Colombia, zoals een lage efficiëntie bij de uitvoering van het overheidsbeleid, hoge socialezekerheidsrisico's en problemen bij het verkrijgen van werkvisa voor de lange termijn, waar bedrijven aandacht aan moeten besteden.

(1) Beleids- en juridische risico's

De efficiëntie van de uitvoering van het overheidsbeleid is laag. Na de algemene verkiezingen van 2022 is de fragmentatie van het Colombiaanse Congres prominenter aanwezig. Er bestaat een zekere mate van onzekerheid over de vraag of het verschillende hervormingsbeleid van de Petro-regering de steun van het Congres kan krijgen. De regering wordt geconfronteerd met grotere uitdagingen op het gebied van regeren, waardoor het risico op politieke stabiliteit is toegenomen. Colombianen maken zich zorgen over de toenemende sociale ongelijkheid en de voortdurende stijging van de kosten van levensonderhoud. Volgens opiniepeilingen is 60% van de Colombiaanse respondenten van mening dat hun inkomen niet voldoende is om rond te komen. Mensen hopen dat de Petro-regering de werkgelegenheid kan stimuleren, de inflatie kan beteugelen en de investeringen in openbaar onderwijs en gezondheidszorg kan vergroten.

(2) Veiligheidsrisico's

Het werkloosheidscijfer blijft hoog en de tegenstrijdigheid in de inkomensverdeling is prominenter aanwezig. Colombia heeft een grote bevolking en een groot aantal ongeschoolde arbeidskrachten. In oktober 2020 introduceerde de Colombiaanse regering een economisch revitaliseringsplan om de economie te beschermen. Eén van de doelstellingen is het creëren van 775.000 banen en het terugdringen van de werkloosheid door binnen vier jaar 56,2 biljoen Colombiaanse pesos aan investeringen aan te trekken. Bovenstaand plan heeft bepaalde resultaten opgeleverd, maar door de herhaalde uitbraken van de epidemie en de verspreiding van mutante virussen in 2021 is het werkloosheidscijfer in Colombia langzaam gedaald. Het werkloosheidspercentage in 2021 bedraagt ​​nog steeds 13,8% en het werkloosheidspercentage in 2022 vertoont een neerwaartse trend. Het is echter nog steeds hoger dan 10%. De Colombiaanse Gini-coëfficiënt bedraagt ​​51,3%, en de tegenstrijdigheid in de inkomensverdeling is prominenter aanwezig. De epidemie en de toestroom van vluchtelingen hebben de neiging de tegenstrijdigheid in de inkomensverdeling te verergeren, waardoor de risico's voor de sociale zekerheid toenemen.

(3) Bedrijfsrisico's

Het is nog steeds moeilijk om een ​​werkvisum voor de langere termijn aan te vragen. Sinds Colombia in 2015 en 2017 immigratiegerelateerde faciliteringsmaatregelen heeft ingevoerd, zijn de moeilijkheden voor bedrijfspersoneel om naar Colombia te gaan verlicht, maar het kost nog steeds tijd voordat in Colombia gestationeerd personeel een werkvisum voor de langere termijn aanvraagt. Het Economisch en Commercieel Bureau van mijn land heeft over deze kwestie vele malen met het Colombiaanse Ministerie van Buitenlandse Zaken en het Ministerie van Handel en Industrie gecommuniceerd, en de situatie is actief verbeterd.

De druk op de milieubescherming is relatief groot. De lokale overheid handhaaft de wet- en regelgeving op het gebied van milieubescherming strikt. Wanneer de informatie van het bedrijf volledig is voorbereid, hebben het Ministerie van Milieu en Duurzame Ontwikkeling en andere relevante verantwoordelijke afdelingen minimaal vier maanden nodig om te beslissen of er een milieubeschermingsvergunning voor het project wordt afgegeven. Bij daadwerkelijk gebruik duurt het minimaal zes maanden vanaf het aanvragen van een milieubeschermingsvergunning voor het project tot het uiteindelijk verkrijgen van de vergunning, en in de meeste gevallen duurt het één tot twee jaar. De afgelopen jaren hebben de meeste bedrijven die zich bezighouden met de ontwikkeling van hulpbronnen en de aanleg van infrastructuur in Colombia een zekere mate van ontevredenheid geuit over de transparantie, continuïteit en uitvoerbaarheid van het Colombiaanse milieubeschermingsbeleid. Milieurisico's komen vaker voor bij publiek-private samenwerkingsprojecten (PPP).

De nieuwe energiemarkt staat nog in de kinderschoenen en moet in de praktijk worden verkend en ontwikkeld. Vergeleken met Latijns-Amerikaanse landen als Chili en Brazilië kwam de nieuwe energie-industrie in Colombia laat op gang. Momenteel ligt het geïnstalleerde vermogen voor de opwekking van nieuwe energie nog op een relatief laag niveau. Lokale nieuwe energieprojecten bevinden zich nog in de verkennende fase en moeten in de praktijk worden verkend en ontwikkeld.

2. Vooruitzichten op het beleggingsrisico voor de Australische energiesector

Australië beschikt over overvloedige wind- en zonne-energiebronnen en heeft de afgelopen jaren krachtig nieuwe energieopwekking ontwikkeld. Het was het eerste land ter wereld dat een ontwikkelingsdoel voor hernieuwbare energie (RET) voorstelde. Tegelijkertijd is het volledige juridische en beleidssysteem van Australië een externe drijvende kracht voor de ontwikkeling van binnenlandse hernieuwbare energie. Investeringen in energieprojecten in Australië worden echter ook geconfronteerd met risico's zoals beleid, wetten en druk op het milieu.

(1) Beleids- en juridische risico's

Een groot juridisch risico voor nieuwe energieopwekkingsprojecten is dat het ontwerp van de NEM fundamentele veranderingen kan ondergaan. Een herontwerp van de NEM is opgenomen in de eindaanbevelingen van de Energy Security Board (ESB) van de Australische federale overheid aan Australische en onder de NEM vallende deelstaatregeringen.

In haar eindaanbevelingen beval de ESB fundamentele markthervormingen aan die de NEM zouden transformeren van een pure energiemarkt naar een energie + capaciteitsmarkt. Op deze markt kunnen stroomproducenten, naast inkomsten uit de spotprijs van elektriciteit, ook een gedeeltelijk inkomen verkrijgen dankzij hun stabiele stroomopwekking.

De ESB stelde ook een "congestiebeheersmodel" voor dat een congestieheffing zou opleggen aan energieopwekkingsprojecten buiten de aangewezen hernieuwbare energiezones (REZ) en prikkels zou geven aan energieopwekkingsprojecten binnen REZ's.

Bovendien is de stroomaankoop-/verkoopovereenkomst in het algemeen gebaseerd op het feit dat het project van AEMO de spotprijs ontvangt voor de elektriciteitsopwekking, en deze spotprijs is dezelfde als de spotprijs die door de detailhandelaar aan AEMO wordt betaald om elektriciteit aan de klant te leveren. De soepele implementatie van dit model zou echter alleen maar een ideale situatie kunnen zijn, omdat de vergoedingen die door AEMO aan energieproducenten worden betaald en de vergoedingen die door detailhandelaren aan AEMO worden betaald, ook rekening houden met de verliezen tussen energieopwekkingsprojecten naar respectievelijk regionale knooppunten en klanten. Als het ontwerp van de NEM verandert, bijvoorbeeld als AEMO stopt met het publiceren van spotprijzen of als energieproducenten en detailhandelaren verschillende spotprijzen ontvangen en betalen voor respectievelijk hun stroomopwekking en consumentenverbruik, zullen de prijzen die zijn overeengekomen in de stroomaankoop-/verkoopovereenkomst moeilijk af te dwingen.

(2) Operationele risico's

De eisen op het gebied van milieubescherming zijn streng. Australië hecht groot belang aan de bescherming van het milieu en de relevante wettelijke normen zijn hoog en worden strikt gehandhaafd. De milieukosten van mijnbouw- en infrastructuurbouwprojecten zijn relatief hoog.

De transparantie van het Australische buitenlandse investeringsbeleid moet worden verbeterd. Vanuit het perspectief van de goedkeurings- en exploitatiepraktijken van de Australische overheid voor buitenlandse investeringen zijn er de afgelopen jaren geleidelijk potentiële vereisten ontstaan ​​voor de identiteit van investeerders, de aandelenbezitratio, de aard van de activa, de transactiestructuur, enzovoort. Australië heeft de toetsing van buitenlandse investeringen op zogenaamde gevoelige gebieden voortdurend versterkt, wat van invloed is geweest op het ondernemingsklimaat voor buitenlandse investeringen.

3. Vooruitzichten op het investeringsrisico voor de Peruaanse energiesector

Het totale economische volume van Peru ligt op een gemiddeld niveau onder de Latijns-Amerikaanse landen. Gedreven door een gezonde economische ontwikkeling en de voortdurende uitbreiding van de middenklassebevolking is de Peruaanse vraag naar elektriciteit snel gegroeid. Peru beschikt over overvloedige bronnen van wind- en zonne-energie, wat bevorderlijk is voor de ontwikkeling van de opwekking van hernieuwbare energie. De overheid richt haar investeringen in de energiesector op de opwekking van waterkracht en niet-waterkracht hernieuwbare energie. In dit stadium heeft Peru een relatief volwassen handelsmechanisme gevormd, met een uniform prijsmechanisme en een relatief complete markt. Het land wordt echter ook geconfronteerd met een reeks risico's, zoals een onstabiel politiek klimaat, frequente extreme weersomstandigheden en complexe problemen met de vakbondsgemeenschap.

(1) Politieke risico's

Het onstabiele politieke klimaat in Peru beïnvloedt de continuïteit en consistentie van het beleid. Lange tijd hebben de frequente politieke veranderingen en politieke geschillen in Peru de instabiliteit vergroot. Op 7 december 2022 werd de voormalige Peruaanse president Castillo door het Congres afgezet en gearresteerd door de rechterlijke macht, wat een nieuwe ronde van politieke crisis in Peru veroorzaakte. Daarna bleven de politieke situatie en de situatie van de sociale zekerheid in Peru verslechteren, en de maatregelen die de nieuwe regering heeft genomen om de onrust te onderdrukken en de politieke situatie na haar aantreden te stabiliseren, hebben nog geen duidelijke resultaten opgeleverd. Verwacht wordt dat de politieke risico's van Peru in de toekomst zullen blijven toenemen, wat de continuïteit en consistentie van het beleid zal aantasten.

(2) Risico's van klimaatverandering

Klimaatverandering leidt vaak tot extreem weer. Sinds maart 2023 zijn de noordelijke en centrale kustgebieden van Peru voortdurend beschadigd door hevige regenval veroorzaakt door de tropische cycloon Yaku, die veel natuurrampen heeft veroorzaakt, zoals modderstromen, aardverschuivingen en overstromingen, met enorme materiële verliezen en slachtoffers tot gevolg. Volgens de voorspelling van de Peruaanse Nationale Disaster Risk Commission zal het opwarmende klimaat van de oceaan aan de noordelijke en centrale kusten tot juli aanhouden of zelfs intensiveren. Peru kan de komende maanden ook te maken krijgen met extreem weer, zoals hevige regenval en overstromingen en een kleinschalig ‘El Niño-fenomeen aan de kust’. Extreem weer veroorzaakt door klimaatverandering zal de ontwikkeling en werking van energieprojecten beïnvloeden.

(3) Operationele risico's

Vakbonds- en gemeenschapsvraagstukken zijn complex. De Peruaanse vakbonden zijn relatief sterk en stakingen komen veelvuldig voor, wat voor de regering moeilijk te verzoenen is, en bedrijven lijden vaak verliezen. Bovendien zijn de gemeenschapsorganisaties in Peru relatief sterk en kunnen ze verschillende sociale activiteiten organiseren, waaronder demonstraties en marsen. Soms ondernemen ze acties zoals het blokkeren van wegen en het sluiten van deuren om de constructie, productie en activiteiten van bedrijven te verstoren. De steun die de overheid investeerders hierbij kan bieden is relatief beperkt.

4. Vooruitzichten voor investeringsrisico's in de Vietnamese energiesector

Vietnam is het derde meest bevolkte land in de ASEAN en een van de snelst groeiende economieën in de ASEAN. Met de ontwikkeling van de industriële sector en de verbetering van de verstedelijking en de elektrificatie is de Vietnamese vraag naar elektriciteit snel gegroeid. Tegelijkertijd heeft de Vietnamese regering voortdurend marktgerichte hervormingen op de elektriciteitsmarkt gepromoot, de elektriciteitsmarkt opengesteld, het prijsmechanisme actief verbeterd om de winstgevendheid van bedrijven te verbeteren, en voortdurend buitenlandse investeringen aangetrokken. Het algehele nationale risico van Vietnam is echter relatief hoog, en de elektriciteitsmarkt wordt ook geconfronteerd met een reeks problemen, zoals veranderingen in bedrijfsmodellen, financieringsproblemen en hevige concurrentie, die de aandacht van investeerders moeten trekken.

(1) Beleidsrisico's

Lokale stroomaankoopovereenkomsten (PPA) onderkennen problemen en risico's van veranderingen in nieuwe bedrijfsmodellen voor energiecentraleprojecten in Vietnam. Momenteel moeten energieopwekkingsbedrijven en EVN een koopovereenkomst ondertekenen om elektriciteit aan EVN te kunnen verkopen. Vietnam vereist dat de overeenkomst het overeenkomstmodel volgt dat door de overheid voor elke energiebron is uitgegeven. Bovendien beschikken de Vietnamese energiecentraleprojecten over nieuwe transactiemodellen, zoals het mechanisme voor directe stroomaankoopovereenkomsten (DPPA). Op 16 maart 2023 hield de Vietnamese regering een bijeenkomst over het ontwerp van het DPPA-pilotplan en is van plan om begin april 2023 een seminar te organiseren om meningen te vragen van ministeries, departementen, organisaties (binnen- en buitenlandse) en experts en wetenschappers op het gebied van nieuwe energie om het DPPA-proefmechanisme te verbeteren. Volgens het DPPA-mechanisme zijn elektriciteitskopers particuliere elektriciteitsverbruikers. Particuliere ondernemingen kopen elektriciteit niet langer rechtstreeks van EVN, maar rechtstreeks van onafhankelijke energieontwikkelaars (IPP's) op basis van langetermijncontracten. Momenteel is het Vietnamese DPPA-mechanisme in principe gericht op projecten voor grondcentrales voor hernieuwbare energie (waaronder wind- en zonne-energiecentrales). Het is een ander projectconstructiemechanisme waar projectontwikkelaars voor kunnen kiezen nadat het subsidieprijsbeleid afloopt.

(2) Financieringsrisico's

De financiële en financiële controles zijn relatief streng en de financiering is moeilijk. Momenteel staat Vietnam niet toe dat buitenlandse banken RMB-activiteiten uitvoeren. De filialen van buitenlandse banken in Vietnam worden beheerd als subbanken. Filiaallicenties mogen geen nieuwe verkooppunten toevoegen. De leningschaal en de leningverhoging zijn strikt beperkt. Het is moeilijk voor Chinese financiële instellingen om hun activiteiten in Vietnam uit te breiden. Het leenbedrag voor grootschalige energieprojecten is over het algemeen hoog. Als u bij Chinese banken wilt lenen, moet u bij meerdere banken gezamenlijke leningen aanvragen. Bovendien zijn Chinese banken beperkt in het aantal Vietnamese dong dat ze kunnen aantrekken, en is het voor hen moeilijk om leningen te verstrekken in Vietnamese dong. Ze verstrekken voornamelijk leningen in Amerikaanse dollars. De Vietnamese wet bepaalt dat alleen bedrijven met zowel import- als exportkwalificaties leningen in Amerikaanse dollars kunnen verstrekken, wat de financieringsmoeilijkheden verder vergroot.

(3) Concurrentierisico

De Vietnamese energiemarkt is zeer competitief vanwege het monopolie van staatsbedrijven en de actieve Japanse en Koreaanse ondernemingen. De Vietnamese energiemarkt is relatief open en Chinese bedrijven krijgen te maken met hevige concurrentie van lokale Vietnamese bedrijven en buitenlandse bedrijven, voornamelijk uit Zuid-Korea en Japan. Aan de ene kant zijn staatsbedrijven, vooral de Vietnam Electricity Group, nauw betrokken bij verschillende terreinen zoals de opwekking, transmissie, distributie en verkoop van elektriciteit, wat tot op zekere hoogte buitenlandse investeerders in de energiesector onder druk heeft gezet; aan de andere kant is Zuid-Korea de grootste bron van buitenlandse investeringen in Vietnam geworden. Zuid-Korea is al jaren nauw betrokken bij Vietnam, vooral op energiegebied. Tegelijkertijd wordt verwacht dat, aangezien Zuid-Korea en Vietnam onlangs een vrijhandelsovereenkomst hebben ondertekend, de economische en commerciële samenwerking tussen de twee landen zich in de toekomst zal blijven uitbreiden, en dat Vietnam toleranter zal zijn en open zal staan ​​voor buitenlandse investeringen. uit Zuid-Korea. Over het geheel genomen zullen Chinese bedrijven die in de Vietnamese energiemarkt investeren in de toekomst te maken krijgen met hevige concurrentie van lokale bedrijven en buitenlandse bedrijven zoals Zuid-Korea.

(4) Bedrijfsrisico's

Vietnam wordt over het algemeen geconfronteerd met het risico van onvoldoende aanvoer van grondstoffen. Hoewel Vietnam het aandeel van kolengestookte energie heeft teruggeschroefd, is het nog steeds moeilijk om aan de vraag naar energieproductie te voldoen en moet het land een grote hoeveelheid steenkool importeren. In 2022 verklaarde de Vietnamese regering dat Vietnam, als gevolg van de impact van de nieuwe kroonepidemie op de lokale steenkoolproductie en de stijgende mondiale steenkoolprijzen, met een steenkooltekort wordt geconfronteerd. In februari 2022 bedroeg het uitvoeringspercentage van het steenkoolleveringscontract dat de Vietnam National Electricity Corporation met grote mijnbouwbedrijven bereikte slechts 69%. Bovendien hadden de stijging van de steenkoolprijzen op de internationale markt en de daarmee samenhangende sancties als gevolg van de Russisch-Oekraïense crisis ook gevolgen voor de Vietnamese import van steenkool. De superpositie van meerdere factoren heeft geleid tot een krappe steenkoolaanvoer in Vietnam. Hoewel Vietnam de grootste rivier van Zuidoost-Azië heeft, de Mekong, wordt het bovendien nog steeds geconfronteerd met relatief ernstige periodieke droogtes, en loopt de opwekking van waterkracht het risico van onvoldoende water.

Technische normen zijn niet uniform, wat de efficiëntie van projectactiviteiten beïnvloedt. De Vietnamese normen voor ontwerpgoedkeuring van beleggingsondernemingen, milieubeoordeling, beoordeling en acceptatie van brandontwerpen en goedkeuring van aanvragen voor stroomcapaciteit zijn niet verbonden met die in China. Investeringsondernemingen moeten de volledige reeks technologieën en ontwerpen toevertrouwen aan relevante Vietnamese instellingen voor herontwerp, evaluatie en goedkeuring, wat resulteert in een aanzienlijke stijging van de bedrijfskosten. Bovendien werden tijdens de implementatie van internationale biedingen voor Vietnamese projecten tegelijkertijd Vietnamese technische specificaties en technische normen van de aanbestedingsdocumenten gebruikt, waardoor de goedkeuringstijd van ontwerpdocumenten werd verlengd en de extra kosten voor de aannemer toenamen.

5. Vooruitzichten op het beleggingsrisico voor de Cambodjaanse energiesector

Er zijn veel risicofactoren in de Cambodjaanse energiesector, waaronder beleids- en juridische risico's, milieubeschermingsrisico's en operationele risico's.

(1) Beleids- en juridische risico's

Het juridische en sociale kredietsysteem van Cambodja is nog niet gezond. De afgelopen jaren wordt het rechtssysteem van Cambodja nog steeds verbeterd en ontwikkeld, maar op dit moment zijn het investeringsbeleid en de regelgeving, de intellectuele eigendomsrechten en de daarmee samenhangende wet- en regelgeving nog steeds onvolmaakt. Hoewel er op veel gebieden relevant beleid en regelgeving bestaat, zoals mineralen, arbeid, immigratie en belastingen, zijn de meeste daarvan principiële regelgeving en ontberen ze details, wat resulteert in een grotere flexibiliteit op operationeel niveau en de beleidsconsistentie beïnvloedt. Bovendien zijn de markt- en zakenorde in Cambodja relatief chaotisch, en is de juridische en gerechtelijke bescherming van buitenlandse investeringen zwak. Als ondernemingen met geschillen te maken krijgen, is het moeilijk om hun rechten te verdedigen.

(2) Vraag- en aanbodrisico's

Seizoensgebonden schommelingen in waterkrachtprojecten hebben invloed op de projectinkomsten. Hoewel de elektriciteitsvoorziening in Cambodja schaars is, brengen energieprojecten nog steeds bepaalde inkomstenrisico's met zich mee. Chinese bedrijven hebben veel waterkrachtprojecten in Cambodja, met grote investeringsschalen en lange terugverdientijden. Bovendien zijn de elektriciteitsvoorzieningen in Cambodja achtergebleven en zijn er seizoensgebonden schommelingen in het elektriciteitsaanbod, waardoor er een zekere mate van onzekerheid bestaat over de projectinkomsten.

Het consumptiepotentieel is beperkt en er is nog geen sprake van grensoverschrijdende energie-export. Omdat de stabiele energieopwekking van waterkrachtcentrales meer geconcentreerd is in het overstromingsseizoen, en het stroomtekort in Cambodja tijdens het overstromingsseizoen veel rustiger is dan in het droge seizoen, is de concurrentie om het stroomverbruik van waterkrachtcentrales tijdens het overstromingsseizoen ook heviger. . Vanuit het perspectief van de energieplanning van Cambodja is het ook van plan kanalen te ontwikkelen voor grensoverschrijdende energie-export en hiervoor relevante transmissielijnen aan te leggen, in de hoop overtollige energie te exporteren tijdens het overstromingsseizoen en het energieverbruik tijdens het overstromingsseizoen uit te breiden. Gezien de huidige situatie wordt de realisatie van dit plan echter, naast de noodzaak om de aanleg van ondersteunende transmissielijnen te versterken, nog steeds geconfronteerd met bepaalde obstakels en onzekerheden in het bedrijfsleven en de bilaterale en multilaterale betrekkingen met buurlanden. Op basis hiervan kan worden geoordeeld dat de toekomstperspectieven voor Cambodja's binnenlandse waterkrachtverbruik niet erg optimistisch zijn.

(3) Bedrijfsrisico's

De actieve oppositiepartijen en niet-gouvernementele organisaties hebben impact op de bedrijfsvoering. Er zijn meer dan duizend niet-gouvernementele organisaties actief in Cambodja, die zich bezighouden met terreinen als milieubescherming, mensenrechten en de rechten van werknemers. De activiteit van niet-gouvernementele organisaties heeft vaak invloed op de normale bedrijfsvoering van ondernemingen. De Cambodjaanse media meldden bijvoorbeeld dat de secundaire waterkrachtcentrale van de Sang-rivier, ontwikkeld en gebouwd door door China gefinancierde ondernemingen, de ecologie heeft vernietigd; de Cha Run-waterkrachtcentrale werd door de Cambodjaanse regering stopgezet onder druk van de publieke opinie als gevolg van een hype door niet-gouvernementele organisaties; de Zhongzhong Datai-waterkrachtcentrale werd kwaadwillig opgeëist door hotels die stroomafwaarts werden verwoest door hevige regenval, enzovoort. Na onderzoek bleken veel berichten ernstig in strijd met de feiten. Hoewel Chinese bedrijven de nadelige gevolgen actief hebben geëlimineerd, hebben ze tot op zekere hoogte ook het imago van Chinese bedrijven geschaad.

Cambodjaanse vakbonden zijn actief. Hoewel de kosten voor het inhuren van lokale arbeidskrachten in Cambodja niet hoog zijn, zijn de vakbonden sterk. Vakbondsactiviteiten worden beschermd door binnenlandse wetten en worden krachtig ondersteund door westerse ontwikkelde economieën en relevante niet-gouvernementele organisaties in Cambodja. Sommige vakbonden zijn relatief actief en organiseren vaak grootschalige stakingen, marsen en demonstraties, die de normale werking van ondernemingen beïnvloeden.

Suggesties

Buitenlandse samenwerking in de energiesector is een belangrijk instrument voor het bevorderen van het "Belt and Road"-initiatief. Als reactie op de bovenstaande risico's moeten we de steun voor Chinese energiebedrijven versterken om op macroniveau 'mondiaal te gaan', en het risicobewustzijn verbeteren en de investeringsindeling op microniveau optimaliseren om de risico's te minimaliseren en verliezen te verminderen.

1. Versterk de beleidsondersteuning en optimaliseer het financieringsklimaat

Vergeleken met de preferentiële financieringsvoorwaarden voor overzeese projecten in Europa, de Verenigde Staten, Japan, Zuid-Korea en andere landen is de door China verstrekte financieringsrente relatief hoog, wat niet bevorderlijk is voor ondernemingen die aan de concurrentie deelnemen. Tegelijkertijd zijn de financieringskanalen voor mondiale energieprojecten aanzienlijk gekrompen. Het versterken van de financieringssteun kan de ongunstige externe omstandigheden waarmee Chinese energieprojecten te maken hebben, tot op zekere hoogte verlichten.

2. Geef ten volle invulling aan de rol van verenigingen om energiebedrijven te helpen investeren

Moedig bedrijven aan om in groepen naar het buitenland te gaan door gezamenlijk te bieden, consortia te vormen om deel te nemen aan fusies en overnames, enz., om hun respectieve sterke punten ten volle te benutten, collectieve voordelen te tonen en te voorkomen dat energiebedrijven alleen vechten en een wrede concurrentie vormen.

Bovendien moet u bij het kiezen van lokale partners volledig de mening van lokale kamers van koophandel, adviesbureaus, belastingadviseurs en professionele advocaten inwinnen, en partners kiezen met een goede reputatie, een lange geschiedenis en goede prestaties om mee samen te werken. Het is noodzakelijk om hun professionele kennis te onderzoeken, en ook of ze relevante ervaring hebben in het Chinese zakenleven en of ze de misverstanden die kunnen worden veroorzaakt door culturele verschillen tussen de twee partijen volledig kunnen inschatten.

3. Verbeter het risicobewustzijn en versterk de risicoplannen

Overzeese elektriciteitsbouw- of investeringsprojecten zijn over het algemeen grootschalig. Ze worden geconfronteerd met risico's op het gebied van politiek, veiligheid, economie, projectinkomsten en andere aspecten. Bedrijven moeten altijd voorzichtig zijn. Enerzijds moeten ze risico's overdragen door exportkredietverzekeringen en buitenlandse investeringsverzekeringen af ​​te sluiten. Aan de andere kant moeten ze ook het risicobewustzijn verbeteren en plannen maken voor risico's in specifieke landen en specifieke projecten.

Op het gebied van de politieke veiligheid moeten ondernemingen voorbereidend onderzoek doen naar projecten, systematisch inzicht krijgen in de politieke situatie, de diplomatieke betrekkingen, de veiligheidssituatie en andere inhoud van het gastland door middel van veldbezoeken en overleg met derden, en nauwlettend letten op de uitgegeven veiligheidswaarschuwingen. door onze ambassades en consulaten in het buitenland, en wees voorzichtig in gebieden met grote politieke veiligheidsrisico’s. Als het project zich in een gebied met een hoog risico bevindt, moet het bedrijf alle mogelijke veiligheidsmaatregelen nemen om de bescherming op bedrijfsniveau te versterken, het zelfbeschermingsbewustzijn en het vermogen van werknemers te verbeteren door middel van training en andere middelen, en commerciële verzekeringen voor bedrijfsactiva en werknemers afsluiten. en overzeese consulaire bescherming zoeken.

In termen van economische risico's moeten we in de eerste plaats actief gebruik maken van hedginginstrumenten zoals spot- en forward swaps om de inkomensverliezen af ​​te dekken die worden veroorzaakt door grote schommelingen in de wisselkoersen; ten tweede moeten we ons concentreren op het gebruik van contracten om onze eigen economische belangen te beschermen, inclusief het opnemen van compensatieclausules voor onverwachte situaties zoals wisselkoersschommelingen, onvermogen van de overheid om te betalen, wanbetaling, inflatie, enz. in het contract, en proberen te streven naar clausules voor betaling in Amerikaanse dollars om verliezen te minimaliseren.

Op het gebied van projectmanagement zijn projectonderzoek en projectmanagement cruciaal voor de energietechnische constructie. Ten eerste moeten ondernemingen de bouwtijd in de vroege fase van de bouw zorgvuldig in overweging nemen om ongunstige weersomstandigheden en geologische rampen gedurende de periode te voorkomen, die tot vertragingen in de bouwperiode zullen leiden en tot wanbetalingen kunnen leiden; tegelijkertijd moeten ze de bouwplaats zorgvuldig selecteren in overeenstemming met de specifieke vereisten van het project, een uitgebreid onderzoek uitvoeren naar de omliggende ecologische, hydrologische en geologische omstandigheden en ongevallen tijdens de bouw of nadat het project is opgeleverd. Ten tweede: versterk het bewustzijn van projectmanagement. Onder het uitgangspunt van efficiënt management moeten we aandacht besteden aan lokale gewoonten, de wederzijdse uitwisselingen met lokale gemeenschappen, mensen, niet-gouvernementele organisaties en werknemers versterken, en stakingen en tegenstand van de lokale bevolking vermijden. Ten derde: hecht belang aan projectbudgetten, anticipeer op mogelijke risico's en mogelijke verliezen op basis van de feitelijke situatie van het gastland en laat ruimte vrij in de begroting.

In termen van industriële concurrentie moeten we in de eerste plaats de kwaliteit van projecten strikt controleren, een goed imago van Chinese bedrijven opbouwen door middel van hoogwaardige projecten, en immateriële activa accumuleren om meer projecten binnen te halen; ten tweede moeten we vermijden roekeloos te zijn en niet overmatig gebruik te maken van lage-prijsconcurrentie om projecten binnen te halen, wat niet alleen onnodige financiële druk kan vermijden, maar ook kan voorkomen dat er een slechte indruk wordt gewekt van goedkope en goedkope Chinese bedrijven.

4. Volg de trends in de sector en optimaliseer de investeringsindeling

Momenteel is er sprake van een zekere differentiatie in het mondiale energie-industriebeleid. De steunintensiteit en methoden van het beleid op het gebied van kolengestookte energie en hernieuwbare energie in ontwikkelde economieën, opkomende markten en ontwikkelingseconomieën zijn verschillend. Bedrijven moeten buitensporige concentratie van buitenlandse investeringen en projecten in een bepaald land of een bepaalde regio vermijden om verliezen te voorkomen die worden veroorzaakt door plotselinge veranderingen in het industriebeleid, de financieringsvoorwaarden, enz. Er wordt bijvoorbeeld verwacht dat er meer obstakels zullen zijn voor kolencentrales in het buitenland projecten. Bedrijven kunnen overwegen investeringsmogelijkheden te creëren op het gebied van energietransmissie en -transformatie, hernieuwbare energie, enz. op basis van hun eigen voordelen; Ontwikkelde economieën hebben bijvoorbeeld een duidelijke neiging om hun machtsstructuur op te schonen, maar hun steunbeleid voor hernieuwbare energie neemt af en ze worden voorzichtiger met investeringen in China. Investeringen in schone energie in opkomende markten en ontwikkelingseconomieën zoals Latijns-Amerika, Zuid-Azië en Zuidoost-Azië kunnen een nieuwe keuze worden voor ondernemingen.

Referenties

[1] China's rapport over de ontwikkeling van overzeese investeringen en samenwerking [EB/0L]. China Internationale Vereniging van Aannemers, 2022.

[2] Xu Dong, Feng Jingxuan, Song Zhen, et al. Een overzicht van het onderzoek naar de integratie en ontwikkeling van elektriciteitsopwekking op aardgas en hernieuwbare energie [J]. Olie, gas en nieuwe energie, 2023, 35(1): 17-25.

[3] Wang Sheng, Zhuang Ke, Xu Jingxin. Analyse van de mondiale groene elektriciteit en de ontwikkeling van koolstofarme elektriciteit in mijn land [J]. Milieubescherming, 2022.5